I Value Stock Investering, Kvalitet er Job Et

Hvor meget økonomisk blodsudgydelser er nødvendig, før vi indser, at der ikke er nogen sikker og nem genvej til investering succes? Hvornår lærer vi, at de fleste af vores fejltagelser involverer grådighed, frygt, eller urealistiske forventninger om, hvad vi ejer? Til sidst, begynder succesfulde investorer til at allokere aktiver i et mål instrueret måde ved at vedtage en realistisk investeringsstrategi ... en løbende sikkerhed udvælgelse og overvågning proces, der er styret af realistiske forventninger, udvælgelse regler og retningslinjer for forvaltning. Hvis du tænker på at prøve en strategi for et år for at se, om det virker, er du på grund for en anden lugter op ved siden af ​​hovedet! Levedygtige Investment Strategies transcendere cykler, ikke år, og levedygtige Equity investeringsstrategier overveje tre disciplineret aktiviteter, hvoraf den første er Selection. Mest kendte strategier ignorere en af ​​de andre.

Hvordan skal en investor bestemme, hvad bestandene til at købe, og hvornår de skal købe dem? Will Rogers opsummerede det: "Kun købe aktier, der går op Hvis de ikke kommer til at gå op, ikke købe dem.". Mange har misforstået denne tongue-in-kind observation og sluttede sig til "Køb (noget) Høj" klub. Jeg har konstateret, at de "Køb Value Aktier Low (ER)" tilgang virker bedre. En Google-søgning producerer en række forskellige kriterier, der hjælper til at identificere Value Aktier, standarderne bliver lav Pris til bog værdi, lav P /E ratio, og andre "fundamentals". Men du ville blive overrasket over hvor definitionerne kan variere, og hvor få inkluderer ordet "kvalitet". I slutningen af ​​90'erne blev det rygter om, at en velkendt Value Fund Manager blev spurgt, hvorfor han ikke køber dot-coms, børsintroduktioner mv Da han sagde, at de ikke betegnes som Value Aktier, fik han at vide at forandring hans definition ... eller andet.

Hvordan skaber vi en tillidsskabende Stock Valg Universe? Simpelthen opererer på blind tro med en af ​​de fælles definitioner kan være for simplistisk, især da mange af numrene stammer fra motivet selskaber. Desuden kan nogle af tallene være vanskeligt at opnå hurtigt, og det er vigtigt ikke at køre fast i endeløse forskning. Her er fem filtre, du kan bruge til at komme op med et udvalg univers af højere kvalitet selskaber, og du kan få alle de data, billigt fra den samme kilde:

1. En S & P Rating af B + eller bedre. Standard & Poors er en stor finansiel dataleverandør til investeringen samfund, og dens "Indtjening og udbytte Rankings for fælles bestande" kombinere mange fundamentale og kvalitative faktorer i et brev rangordning, der taler kun til den finansielle levedygtighed af de ratede virksomheder. Potentielle marked ydeevne (en gætteleg alligevel) er ikke en overvejelse. B + og over ratings betragtes Investment Grade. Alt bedømt lavere tilføjer et element af unødig spekulation til din portefølje. En stab af tusinder gør din forskning for dig.

2. En historie om rentabilitet. Selv om det burde synes indlysende, at købe aktier i et selskab, der har en historie af lønsom drift er mindre risikabelt end at erhverve aktier i en uprøvet eller opstart enhed. Rentabel drift tilpasse lettere til ændringer i markeder, økonomier og forretningsservice vækstmuligheder. De er mere tilbøjelige til at producere profit muligheder for dig hurtigt.

3. A History of Regular udbyttebetalinger. Betalingen af ​​regelmæssige udbytter, og periodiske stigninger i sats betalt, er sikre tegn på økonomisk levedygtighed. Virksomheder vil gå meget langt, og udholde store strabadser, før valg enten at skære eller at udelade en dividende. Der er ingen grund til at fokusere på størrelsen af ​​udbyttet selv; Aktier skal ikke købes som indkomst producenter. En yderligere fordel ved at bruge udbyttebetaling som en af ​​dine udvælgelseskriterier er klar indikation af finansielle stress, at en nedskæring kommunikerer.

4. En rimelig pris Range. Du vil opdage, at de fleste Investment Grade lagrene er prissat over $ 10 pr aktie, og at kun få handel på niveauer over $ 100. Hvis du har en syv-tal portefølje, kan prisen ikke noget fra en diversificering synspunkt, men i mindre porteføljer, kan en rund masse af en $ 50 bestand være for meget at risikere i en position. En usædvanlig høje pris kan være forårsaget af en usædvanlig høj grad af sektor eller virksomhedsspecifik spekulation, mens en overdrevent lav pris kan være en god advarselssignal. Med ingen reelle strukturelle begrænsninger størrelse, jeg føler mig godt tilpas med et interval mellem $ 10 og $ 90 pr aktie ... men jeg ville undgå de fleste problemer på det højere niveau.

5. En NYSE Listed Sikkerhed. Jeg er ikke sikker på, at det prospekt krav til NYSE stadig mere restriktiv end andre steder, men det er nyttigt at være i stand til at fokusere på blot ét sæt af statistikker, da de fleste af de oplysninger, du har brug for regelmæssigt rapporteret af Exchange (Market Stats, Udstedelse Bredde, og nye højder vs. nyt lavpunkt).

Din Selection Universe bliver rygraden i din Equity Investment Program, så der er ikke plads til kreative tilpasninger af de regler og retningslinjer, du har oprettet .. . uanset hvor stærkt du føler om de seneste nyheder eller rygter. Nu kan du fokusere på operationelle procedurer der vil hjælpe dig sprede korrekt ved position størrelse, industri, etc., og om retningslinjer, der vil hjælpe dig med at identificere, hvilke bestande bør overvåges nøje for køb, når prisen er rigtig. Holde på, at du ønsker at sælge hver Equity holdning på en målfortjeneste ASAP, vil du ønsker at etablere passende køb (og salg) regler. For eksempel, jeg aldrig overveje at købe en aktie, indtil det er faldet mindst 20% fra det højeste niveau i de seneste 52 uger, så jeg medtage dem, der er tæt på eller på dette prisniveau på en "Daily Watch List". Så jeg vælger dem, at jeg ville være villig til at føje til aktieporteføljer, hvis de falder lidt mere i løbet af handelsdagen. Din faktiske "Køb List" ændrer sig hver dag i både symbol og grænse pris.

Du bliver nødt til at anvende konsekvent og disciplineret dom til din endelige udvælgelsesproces, men du kan være fortrolige, at du vælger fra en udvalgt gruppe af højere kvalitet, veletablerede selskaber med en dokumenteret track record for rentabiliteten og ejer bevidsthed. Derudover, som disse selskaber gyrate over og under købsprisen (som de absolut vil), du kan være mere sikker på, at det blot er arten af ​​aktiemarkedet og ikke en overhængende økonomisk katastrofe ... og det skulle hjælpe dig med at sove nætter .

Af den måde, siger aldrig nej til en fortjeneste, når den opadgående bevægelse er lig 10%, og du vil være i stand til at gøre det igen, og igen, og igen
.