Tobak Aktier:. De er stadig rygning '

Efter at komme ud til en langsom start i januar, tobak lagrene udgør tabte terræn i en fart

Klik for at EnlargeOf de store amerikanske tobak lagre, alt men Reynolds American (NYSE: RAI), er at slå S & P 500 efter der tages hensyn til udbytte. Og selv Reynolds slog S &. P 500 for februar måned

Big Tobacco har været et af de få lyspunkter i de seneste år. Med investorer lovligt frygtsomme om økonomiens tilstand og on-igen /off-again volatilitet, der er blevet roiling aktiemarkedet, har stabile og defensive sektorer været et populært tilflugtssted. Og i betragtning af, at obligationer betale så lidt i disse dage som at være værdiløse – den 10-årige Treasury notat øjeblikket giver mindre end 2% – de høje og voksende udbytte har gjort sektoren attraktiv for indkomst investorer.

Men da risikoen for en euroområdet nedsmeltning fortsætter med at falme og investorernes risikovillighed begynder at tø, er tobak lagre stadig en attraktiv investering? Eller skal investorerne rotere til mere aggressive, cykliske sektorer

Jeg ved, du vil have en enkel “? Ja /nej &"; besvare her, men sandheden er lidt mere kompliceret. Tiltrækningskraft Big Tobacco afhænger af din tidshorisont

Jeg elsker Big Tobacco og “. Sin Stocks &"; i almindelighed, og jeg har lavet flere Sin Stocks – blandt dem Altria (NYSE: MO), Philip Morris International (NYSE: PM) og Diageo (NYSE: DEO) – centrale anbefalinger fra Sizemore Investment Brev.

Over tid har Big Tobak lagre massivt udkonkurrerede stort set alle andre investeringer på grund af stabiliteten af ​​deres virksomheder og de store udbytter de typisk betale. Som Jeremy Siegel forklaret i Fremtiden for investorer, at outperformance af tobaksvarer lagre over tid skyldes næsten udelukkende til de kompoundering virkningerne af reinvesteret udbytte.

Men heri ligger nøglen. Tobak lagrene er store langsigtede investeringer. Et udbytte geninvestering strategi tager år at fuldt ud klar, de sidste par år af stjernernes kortsigtede gevinster trods.

Men i ethvert givet kortsigtet periode (sige, seks måneder til fem år), tobak bestande af ingen måde en lås at overgå. De, ligesom alle andre bestand sektorer, falder ind og ud af favor med skiftende investor følelser

Med alt det sagt, jeg don &';. T tro, at tobak bestande vil være store outperformers i 2012. Jeg ser 2012 favorisering to brede sektorer:

europæiske aktier, der fandt et bankende sidste år; Europa er fuld af faste blue chips moden til plukning, handler til priser, vi måske aldrig ser igen. Mere spekulative sektorer, såsom nye markeder, teknologi og lavere kvalitet “ dårlige &"; lagre

Som investorerne genopdage deres risiko appetit, jeg ser dem jagter de sektorer, der lover højere umiddelbare afkast
Betyder det I &';.. m sælge min Big Tobak aktier? Ikke en chance.

Mit stående anbefaling er, at investorerne bygge en kerne portefølje af bundsolide virksomheder, der betaler høje og stigende udbytter, hvoraf tobak bestande er en naturlig pasform. Dette bør være fundamentet for din portefølje for de næste fem til syv år, eller i det mindste så længe som andre alternativer &ndash indkomst; såsom obligationer – er uinteressante. Jeg vil ikke anbefale, at mine læsere sælge deres tobak enhver tid snart.

Men når kernen porteføljen er på plads, kan investorerne tildele nye penge til mere spekulative dele af markedet, såsom Europa og nye markeder. Som en tommelfingerregel, vil jeg sætte 50% -70% af din formue i kernen portefølje og bruge resten til kortsigtede taktiske handler.

I mellemtiden læne sig tilbage og fortsætte med at indsamle dem Big Tobak udbytte
.