Psykologi Trading

Som en hedge fond manager, det er spændende at se min investor &'; s reaktioner på deres konto ydeevne. Desværre kunder ofte gør forfærdelige valg i deres ind-og udrejse beslutninger. Selv om de er brug af ydelser fra en professionel penge manager, de drastisk ændre deres resultater af deres egne timing beslutninger.

Uden tvivl den største enkeltstående problem er tendensen for kunderne at jage ydeevne, græsset er grønnere koncept. Oftest investorer er sultne for seneste resultater og har tendens til at ville investere med en leder, der har haft en stærk runde af seneste resultater, og de vil have tendens til at Shun talentfulde ledere, der måske ikke har haft for nylig, enestående ydeevne.

Problemet med denne strategi er, at statistisk den tendens til at svigte. Gode ​​ledere, som for nylig har været “ varm &"; er normalt skyldes for et tilbageslag, og kvalitet ledere, der er i en midlertidig krise repræsenterer nogle af de bedste potentielle spiller. Som milliardær investor Warren Buffet siger, “ Den tid til at få interesserede er, når ingen andre er. Du kan &'; t købe, hvad der er populært, og gøre godt &";.

Guiden Market forfatter Jack Schwager fremmet denne konklusion. Han gjorde en undersøgelse, der viser, at den bedste fordeling systemet mellem penge ledere indgår periodisk re balancere lighed mellem alle ledere. I det væsentlige, de vindende ledere betale en bøde ved at have deres egenkapital nulstille tilbage til en lige andel af puljen, og de tabende ledere bliver belønnet af den samme mekanisme.

Tildeling taberne og straffe vinderne på denne måde gør ikke, at investorer bør investere i en leder, bare fordi han er ved at miste. Det er muligt, det er simpelthen en dårlig leder, der aldrig vil komme sig. Idéen er at finde fornuftige ledere, der kun går gennem et midlertidigt tilbageslag periode.

Teoretisk set ville mange investorer er enige med ovenstående råd, men hvor mange af dem er i stand til at hoppe i fuld kraft med en leder, der har for nylig været i en krise? Det er her ordentlig psykologi kommer i spil

Legendary Wizard Marked Bill Eckhardt og partner i den berygtede “. Skildpadde erhvervsdrivende &"; Richard Dennis henvist til dette i et nyligt interview, når vi taler om undervisning skildpadder. Han sagde: “ Attitude, følelsesmæssig kontrol, disciplin; disse ting er sværere at undervise. Alle skildpadder lært systemet og lært strategien; det var den nemme del, men nogle af dem bragte den rette indstilling og højre mentale sæt til det, og de trivedes og blev meget rig. Andre havde en mere standsning karriere og lykkedes ikke så godt. De havde den samme uddannelse, men måske har de ikke den samme følelsesmæssige make-up &";.

Det er noget modstridende råd til trend tilhængere til at købe en leder, der er i en dukkert. Efter alt, deres uddannelse fortæller dem til at købe styrke og sælge svaghed, men når timing en tendens følgende manager vi mener, at det giver mere mening (og de data bekræfter) ved hjælp af en metode tæller tendens til at købe en leder, der er i en kort, midlertidig dip inden for en mere langsigtet optrend.

Dean Hoffman

Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Varehandelen bærer risici og er ikke egnet til alle investorer

Lær mere om prisvindende hedge fond manager Dean Hoffman
.