Working Capital Model Investering - Processen

De fleste mennesker ind i investeringsprocessen spidsen først. De hører noget, få fat i en idé fra en populær blog, acceptere en Cramerism eller nogle broget tåbelighed, og tror, ​​at de gør investeringsbeslutninger. Sjældent vil den højre nu, instant-tilfredsstillelse, Internet generation spekulant tænke i, der går ud morgendagens breaking news.

Det fungerer bare ikke på den måde i det lange løb. Investering foregår i et usikkert miljø med mindst tre vigtige cyklusser arbejder deres vej gennem tid ved forskellige hastigheder. Hver skal have en indvirkning på investorernes beslutningstagning. Oftere end ikke, kortsigtet tænkning og impuls beslutningstagning er ineffektive investeringsstrategier langsigtede ---

I dag, midt i en cyklisk "perfekt storm", hvor mange Wall Streeters har kulden -blooded temperament kræves for at fokusere på andet end svindende markedsværdier, deprimerende økonomiske nyheder, og værdipapirer, der bare ikke vil reagere normalt på minuscule rentesatser?

Den kortsigtede mentalitet stak på investorer ved momskoden, medierne og den underjordiske investeringsrådgivning samfund tilslører det store billede og gør investere mere og mere vanskeligt som tiden går. Arbejdskapitalen Model (WCM) er en langsigtet tænkning kun-velkommen-her tilgang, der er baseret på en meget mindre hektisk, men parallelt, investeringsunivers.

Investeringen samfund vurderer kortsigtet tid intervaller, og sammenligner alle ydeevne til populære indekser, der sjældent har nogen direkte relation til virkelige levende investeringsporteføljer. Hvis en investor tænker langsigtet, når konstruere sin investeringsplan, hvordan han begrunder kortsigtet tankegang, når det kommer til evaluering af ydeevne?

I stigende markeder, investorer anden gætte deres profit-tager discipliner, fordi de forladt en sikkerhed for tidligt, og stærke markeder ofte friste kortsynede til mere aggressive aktiver tildelinger. I faldende markeder, sker netop det modsatte. De fleste investeringer beslutningsprocessen er en serie af meget alt for sent, rygmarvsreaktioner til konjunkturer, der er misforstået

Market Value vækst gør lidt mere end at øge en persons hat størrelse; Working Capital vækst øger en persons aktivmasse. Pointen er, at papir overskud ikke kan geninvesteres eller omfordelt. Ægte portefølje vækst kræver tilføjelser til indkomst og vækst producerer aktivmasse --- arbejdskapitalen

De vigtigste grundlæggende principper og grundlæggende forskelle mellem WCM metode og moderne Wall Street vanvid er disse:.

One. Længden, dybde, bredde og højde af de forskellige cyklusser formodes at være helt uforudsigelig. Derudover, selvom de er indbyrdes forbundne og indbyrdes forbundet på mange måder, er ingen af ​​dem relateret på nogen måde, form eller form, til kalenderåret.

I modsætning til Wall Street, og de fleste af Main Street for den sags skyld, kalenderen ikke har nogen rolle som måleinstrument i WCM, hvilket gør hestevæddeløb mentalitet, og konkurrencedygtige atmosfære forsvinder helt.

to. Hvis det skal lykkes, skal en investor gør cyklus-kyndige, buy-sell-hold beslutninger, og formulere forskellige ydeevne forventninger for værdipapirer baseret på deres formål. Den WCM anerkender kun to klasser af værdipapirer, Equity og Indkomst, efterlader mere spekulative "andre" ud af ligningen helt. Hver klasse er købt med et andet hovedmål for øje.

Investorerne skal lære, hvad de kan forvente fra hver, og på forskellige stadier i de forskellige cyklusser. Den cykliske fokus WCM gør det lettere at bestemme nu de handlinger og beslutninger, størst sandsynlighed for at give de bedste resultater senere --- i form af investor specifikke investering mål og målsætninger.

Tre. Den WCM fokuserer ikke blindt på kortsigtede ændringer i markedsværdien af ​​værdipapirer, ligesom det heller ikke beskæftige sig med kalender tidsintervaller. Ligeledes betyder det ikke se på cykliske toppe og dale som enten godt eller dårligt. Tværtimod, det forsøger at beskæftige sig med forholdene ved hånden på en måde, mest sandsynligt at opnå langsigtede mål.

Fire. Frembringelsen af ​​årligt stigende niveauer af "basis indkomst" er givet afgørende betydning i WCM. Det defineres som summen af ​​renter og udbytter produceret af porteføljen, uden inddragelse af realiserede kapitalgevinster. Indkomst betaler regningerne, ikke markedsværdien.

Five. Den WCM er lige så meget et planlægningsværktøj, som det er en beslutningsproces model. Arbejdskapitalen er defineret som omkostningerne grundlag af de værdipapirer og kontanter, der er indeholdt i porteføljen. Denne fremgangsmåde forenkler implementeringen af ​​allokering af aktiver beslutninger de, at alle investorer bør gøre, før de køber sikkerhed nummer et.

Seks. Den WCM bruger markedsværdien af ​​værdipapirer helt anderledes end de fleste andre investeringer metoder. Det erkender, at prisen på et værdipapir er lige så meget en funktion af spekulationer om flytning af markedsprisen som det handler om den iboende grundlæggende kvalitet af sikkerheden selv.

Lavere priser på IGVSI bestande, for eksempel, betragtes muligheder for køb, mens højere priser betragtes muligheder for profit hensyntagen.
Tilsvarende lavere priser på indkomst fonde af den lukkede oversætte til mulighederne for at øge indtægterne og reducere gennemsnitlige omkostninger per aktie, mens højere priser også ses som fortjeneste at tage chancer.

Working Capital model opererer i et miljø af cykler snarere end kalenderår, og understreger en sikkerhed fundamentale værdi i modsætning til markedsprisen . Kursværdien bruges kun til at signalere køb og realisation af gevinster beslutninger. Metodikken har tre operativsystemer mål: Salg

One. Voksende Working Capital med en hastighed i overensstemmelse med allokering portefølje af aktiver. Højere tildelinger egenkapital skal producere en højere lange rente end indkomst porteføljer.

To. Voksende portefølje bunden indkomst med en hastighed i overensstemmelse med allokering portefølje af aktiver. Højere tildelinger indkomst skal producere en højere vækstrate end aktieporteføljer.

Tre. Værdipapirhandel for rimelig fortjeneste, så ofte som muligt. Aktieporteføljer skal producere flere kursgevinster end indkomst porteføljer, og for det meste kort sigt, hvis de operationelle discipliner i WCM overholdes.

Når cyklusser konvergerer højere, nye markedsværdi højder vises så godt.
.