Markedsrisiko - ikke at blive ignoreret eller overset

Forståelse markedsrisiko og de løsninger til rådighed til at afbøde eller fjerne økonomiske tab i dagens globale marked.

første af en to del artiklen
Fondsforvaltere, uanset om de er aktie- eller obligations- handlende, kender alt for godt at afkast er ikke blot et resultat af deres udvælgelse af aktiver dygtighed. Mange eksterne faktorer spiller ind. Men hvad er de problemer, som den professionelle penge manager. Styring af risiko er en af ​​de vigtigste, og ikke alle fondsforvaltere analysere deres markedsrisiko. Dette er ofte forklaret som en mangel på uddannelse og en manglende evne til at forstå de formildende løsninger til modregning risiko.

Markedsrisiko defineres som "det uventede økonomiske tab efter et marked tilbagegang på grund af begivenhederne ud af din kontrol . " Bestand eller obligationsmarkedet volatilitet eller markedsmæssige tilbageførsler kan være resultatet af globale begivenheder sker i fjerntliggende hjørner af kloden. Top analytikere og fondsforvaltere simpelthen ikke har ressourcer til krystalkugle blik og forudsige de begivenheder

Eksempler på flere store uventede begivenheder, der sendte chokbølger gennem hele finansverdenen har været:.

1982 Mexicansk peso devaluering;
1987 børskrakket kendt som "Black Monday"
1989 USA Besparelser og Loan Crisis;
1998 Russisk rubel devaluering;
1998 125 $ milliarder kollaps af Hedge Fund Long Term Capital Management ;.
2006 kollaps af Hedge Fund Amaranth med tab på $ 5850000000

I 1994 udviklede Bank JP Morgan en risiko målinger model kendt som Value-at-Risk eller VaR. Mens VaR betragtes branchens standard for risikomåling, det har sine ulemper. VaR kan måle den samlede dollar værdien af ​​en midler risikoeksponering inden for en vis grad af tillid, som regel 95 eller 99 procent. Hvad den ikke kan gøre, er at forudsige, når en udløsende begivenhed vil indtræffe eller omfanget af den efterfølgende nedfald. For nogle virksomhedens og fonde, en stejl nedgang eller langvarig recession kan være ødelæggende. Selv tvinge nogle un-afdækket virksomheder i konkurs. En udløsende begivenhed kan have en bølgeeffekt tvinger folk ud af arbejde og økonomier i recession effektivt sætte flere folk uden arbejde. Ingen person og ingen økonomi er immune.

Hvis du investeret i en investeringsforening, chancerne er din fond er un-afdækket. Indtil for nylig, lovgivning investeringsforening forhindret gensidige fonde fra hedging. Mange jurisdiktioner har ophævet denne regel dog gensidig fondsforvaltere har været langsom eller besluttet at fortsætte med "business as usual". Årsagen er, at de fleste investorer i investeringsforeninger er usofistikerede og forstår ikke afdækning processen og kan re-anse deres penge fra en investeringsstrategi, de ikke forstår.

Hedgefonde på den anden side ikke har disse begrænsninger. Investorerne er mere sofistikerede og er mere åbne over for karakteren af ​​hedge fond strategier. Hvoraf nogle ikke afsløres på grund af en frygt for piratkopiering ved konkurrerende hedge fondsforvaltere. Salg

De risikobegrænsende løsninger er ikke kompliceret, men gør brug af ydelser fra en professionel, der forstår processen. Dette er rollen som en Commodity Trading Advisor, også kendt som en CTA. Mens de fleste CTA er er hedge fond porteføljeforvaltere, nogle specialiserer sig i risikostyring analytics. Fokus for en risiko manager er på analysen af ​​løsninger til at reducere eller fjerne marked og /eller operationelle risici. Uanset hvilken rolle, alle varehandelen rådgivere er specialister i derivatmarkedet.

Det første skridt er værdien ved beregning risiko for at bestemme en forpligtelse fonde risiko. En risikoreduktion strategi kendt som en hæk derefter gennemføres. Efter alt, identifikation af ens risiko er kun en fordel, hvis en løsning til off-set denne risiko er sat på plads. Afdækningen kræver brug af derivater, enten børshandlede eller over-the-counter. Disse kan antage mange former. De mest almindeligt anvendte sikringsinstrumenter er indeks futures, rentefutures, fremmed valuta, valuta handles råvarer såsom råolie, optioner og swaps.

En mere detaljeret forklaring af derivater og afdækning vil blive drøftet i vores næste artikel . Nu da vi har identificeret en nem løsning til dit marked risiko bekymringer, kan gennemførelsen af ​​den rigtige strategi at være så let som en opfordring til en kvalificeret og registreret Commodity Trading Advisor
.