Trader Volatilitet

Trader volatilitet opstår, når farter er lavet til formål uden relation til de grundlæggende værdier i en virksomhed. Disse handler drive priserne til punkter vedrørende mere til motiver den erhvervsdrivende end den forretningsmæssige værdi af selskabet.

Den brede vifte af handel beslutninger, der forårsager prisen bevæger sig ikke er relateret til forretningsværdi omfatter handel for identificerbare økonomiske grunde den erhvervsdrivende, såsom portefølje rebalancering sælger aktier til at finansiere personlige behov eller ønsker, såsom et barn &'; s uddannelse eller ombygningen af ​​et køkken og mest notorisk fremmest dag handel med henblik på spekulation og gambling. Lad &'; s starter med, at man

Daytrading er normalt ikke er baseret på grundlæggende værdier, men på momentum, sektor rotation og andre tekniske taktik af typen latterliggjort tidligere.. Når handler er baseret på disse ting, de flytter priser. Disse bevægelser, der har noget at gøre med værdier, udvide kløften mellem pris og værdi. Dette forværrer Mr. Market &'; s toppe og dale og feeds irrationelle overflod og irrationelle fortvivlelse

Dag handel er dermed blandt de værste udvikling kapitalmarkeder har set i deres historie med det formål at opretholde en velordnet eller fornuftigt marked, meget. mindre en effektiv én. Mange dag handlende er sandsynligvis perfekt rationelle mennesker, mange er ikke. Afvigelser kan få overskrifter, men nogle af de dag erhvervsdrivende stunts fanget af mainstream pressen warrant opmærksomhed. Atlanta dag forhandler der skudt ned ni mennesker og derefter sig selv i sommeren 1999 efter at have lidt svimlende tab dag handel er et grelt eksempel. Så også er sjov-kærlig 44-årig familiefar, der tog førtidspension med sin kone og deres $ 780,000 reden æg kun at myrde de penge dagen handel og derefter forsøge at myrde sin kone. Næppe fortællinger om høj rationalitet, og de sørgelige historier om disse ulykkelige folk er ikke isolerede eksempler eller afvigelser. En Senatet udvalg afholdt høringer om dagen handel i begyndelsen af ​​2000 ledsaget af et svidende rapport katalogisering sine mange plager. Rapporten fokuserer på industrien, der understøtter dag handel og understregede behovet for større industri risikoen afsløring, licenser, og minimale finansielle krav til erhvervsdrivende. Men det er også en kort mod skarpsindighed af skadelige praksis.

De mest overbevisende konklusionerne i rapporten er, at 75% af dagen handlende mister penge, og at en typisk dag erhvervsdrivende har til at generere gevinster på $ 110,000 om året bare for at bryde selv efter omkostninger. Det tal er betagende, men ideen er ikke ny. Klassiske undersøgelser har vist, at en person, der forsøger at tid på markedet og flytte ind og ud af det hurtigt at udnytte sine gyrations skal være ret 70% af tiden til profit. Kender du nogen, der kan udføre det godt konsekvent? Selv de bedste hitters i baseball sige, Rod Carew, George Brett, og selv Ted Williams bat højst 0,400

En lige så vigtigt, hvis lidt mere godartede kilde til erhvervsdrivende volatilitet er den praksis “.. Rebalancering &" ; Ironisk nok blev denne praksis fremmes hovedsageligt af dem, der bruger moderne portefølje teori og tror på markedets effektivitet. Rebalancering går nogenlunde sådan her: Hvis du starter med ti bestande hver købt for 10% af de samlede omkostninger for din portefølje, nogle vil stige i pris, og nogle vil falde. Udjævningen siger, at efter et år eller en anden vilkårlig interval, se på den nye prissætning. Antag fem gik op og fem gik ned, både i forhold. Nu er din portefølje har fem aktier, der udgør 75% af de bedrifter og fem aktier, der udgør 25%. Udjævningen siger, at du skal kaste nogle af dem i gruppen 75% for at reducere deres rolle i den samlede beholdning
.