MiFID II vil betyde øget efterspørgsel på finansielle Data Warehouse infrastruktur

Hvordan gjorde vi får her?

Hvis der er én kategori af finansielle instrumenter, der er blevet hyppigst skylden for den finansielle krise, der plagede amerikanske og europæiske finansmarkeder i 2008, var det derivater. Forudsigeligt, har regeringerne i begge jurisdiktioner flyttet til revidere de nuværende lovgivningsmæssige rammer og udvikle nye regler, der ville reducere sandsynligheden for en sådan krise opstår igen. I USA blev disse nye regler aktualiseret af Dodd Frank Act of 2010 (fuldt ud, Wall Street Reform og Consumer Protection Act).

På tværs Big Pond, at nye regler tæmme derivater og styre risici for EU finansielle markeder som helhed er indstillet til at være indkapslet i MiFID II – en forbedring af den oprindelige MiFID (markeder for finansielle instrumenter) som anført af Europa-Parlamentet i 2004. Der er en række målsætninger og konsekvenser er fælles for både Dodd-Frank-loven, og både MiFID II ikke mindst som er den forventede øgede efterspørgsel for robust data warehouse infrastruktur.

Vi vil fokusere mere på de europæiske markeder, og hvordan dette feeds i teknologi investeringer finansielle aktører på markedet.

MiFID II er i øjeblikket arbejder i gang

de MiFID II er stadig i sin redaktionelle etaper og vil næppe træde i kraft indtil 2014 eller 2015, diskussioner og henvisninger hidtil viser, at det vil være for alle henseender en styrkelse af standarderne i MiFID. Formålet med direktiv 2008 var at øge gennemsigtigheden på de finansielle markeder og sikre markedsaktører styre risici i realtid. MiFID placeret en betydelig belastning for mange finansielle tjenester firma &'; s datawarehouse infrastruktur, da de forsøgte at overholde den hidtil usete lovgivningsmæssige krav til tidstro risiko datatilgængelighed.

Det faktum, at det nye direktiv vil kræve endnu mere gennemsigtig og øjeblikkelig data tilgængelighed kan kun betyde finansielle aktører markedsforhold bliver nødt til at grave dybere og gå til sofistikerede data warehouse infrastruktur til at overholde reglerne. Hvad &'; s mere, er Europa-Parlamentet overvejer at have de nye regler vedtaget som en forordning (kendt som MiFIR – markeder for finansielle instrumenter forordning) og ikke et direktiv. Forskellen? Direktiver kræver, at medlemslandene senere passere i land lovgivning for at operationalisere mens reglerne bliver til lov i hele EU, så snart de er vedtaget af Europa-Parlamentet.

For at sætte data warehouse og teknologi infrastruktur konsekvenser af MiFID II rette perspektiv lad &'; s tage et hurtigt kig på nogle af de centrale søjler i direktivet fra 2008

Oversigt over de oprindelige MiFID søjler

● Client Kategorisering – Direktivet 2004 krævede, at den finansielle investeringsselskaber gruppe deres kunder i 3 kategorier – detailhandel, professionel og godkendte modparter. Hver af de 3 kategorier tiltrækker et andet beskyttelsesniveau – detailkunder få den højeste beskyttelse med godkendte modparter har den laveste. Det er på baggrund af denne kategorisering, som finansielle virksomheder forventes at vurdere hver enkelt kunde &'; s egnethed til et bestemt finansmarkeder produkt. For at gøre processen så videnskabelig, objektiv og automatiseret som muligt, en finansiel virksomhed &'; bør s datawarehouse infrastruktur har kapacitet til at auto-assign kategorisering til hver enkelt kunde baseret på en foruddefineret sæt af kriterier. På den måde, systemet ville flag eller blokere transaktioner, der ikke er i overensstemmelse med en klient &'; s MiFID kategori. Selvfølgelig bør en sådan automatiseret kategori henlæggelsen også give mulighed for menneskelig indgriben for at styre undtagelser og manuelt løse kategorisering konflikter for kunder, der har egenskaber, der kvalificerer dem til at være placeret i mere end én af de tre kategorier.

● Bestil håndtering – MiFID 2004 definerer specifikke parametre, der skal fanget i enhver klient rækkefølge og angiver betingelser, hvorunder ordrer fra mere end én kunde skal lægges sammen. Dette kræver igen en solid datawarehouse, der kan acceptere og korrelere kundedata til at sikre beslutninger, som investeringsbanker er i overensstemmelse med MiFID-kravene

● før og efter handel gennemsigtighed – Om gennemsigtighed før handelen, er institutioner, der kører en ordre-matching værdipapirer handelsplatform kræves for at gøre tilgængelige i realtid top 5 bedste købe og sælge prisniveauer. For quote-drevet handel, skal operatørerne give de bedste tilbud og bud i realtid. Efter-handel gennemsigtighed kræver finansielle aktører markedsmæssige at stille volumen, pris og gennemførelsestid af alle ordrer vedrørende børsnoterede aktier. Uden et datawarehouse miljø, der automatisk kan scanne og aggregerede tusinder eller millioner af ordrer i realtid, opfylder både før og efter handel krav ville kræve enorme menneskelige ressourcer

● Forpligtelse til bedste ordreafvikling – Finansielle tjenesteydelser virksomheder skal forbruge rimelig indsats for at sikre, at hver klient ordren udføres i den bedste interesse for deres klient. For at gøre dette, ville sådanne virksomheder naturligvis brug for en sofistikeret datawarehouse, der gør det nemt at vurdere hver bestilling for hastighed, pris og andre faktorer, der ville komme i spil i afgørelsen af, om den endelige udførelse er, hvad der var bedst for kunden.

MiFID II skubbe data warehouse krav endda yderligere

baseret på drøftelser, der har været i gang fra begyndelsen af ​​2011, mange analytikere forventer MiFID II at indføre nye gennemsigtighedskrav, især rettet mod derivater, der vil overgå direktivet fra 2004. Dette vil automatisk oversætte til en endnu større mængde data, finansielle og investeringsmæssige virksomheder vil være direkte ansvarlig for. Skærpede risikostyring regler vil også kræve, at bankerne rekord, styre og gøre tilgængelige i realtid hver finansiel transaktion. Sådanne data vil gøre det lettere for tilsynsmyndighederne for finansielle tjenesteydelser både ledelse og at bestemme risikoeksponering institutionens (og i forlængelse sine kunder) på ethvert tidspunkt.

Denne massive real time data beregning og efterspørgsel lagring vil uundgåeligt have en stor indvirkning på datawarehouse infrastruktur fleste europæiske udbydere af finansielle tjenesteydelser. Faktisk er der flere kritikere af nogle MiFID II forslag, der allerede citere den tekniske infrastruktur til at aktualisere de direktiver og forordninger, som for dyrt at gennemføre en mindre og mellemstore markedsaktører.

Men uden passende investeringer i den rigtige datawarehouse hardware og software, selv tilsyneladende mindre fejl og nedetid kan medføre manglende overholdelse, der kan bringe en finansiel virksomhed &'; s operationer i stå. Udbydere af finansielle tjenesteydelser bliver nødt til at gå til kraftfulde data warehouse platforme, der har vist modstandsdygtighed over for krævende, høj volumen, realtid dataanalyse og rapportering
.