Dette Just In Opgraderinger samt nedjusteringer

At The Motley Fool, vi stikke masser af sjov på Wall Street analytikere og deres endeløse cyklus af opgraderinger, nedgraderinger, og "indlede dækning ved neutral." Så du måske tror vi ville være de sidste folk til at give virtuelle blæk til sådanne "nyheder." Og vi ville være, hvis der var alle vi lavede.

Men i "Dette Just In," vi ikke bare fortælle dig, hvad de analytikere sagde. Vi vil også vise dig, om de ved, hvad de taler om. For at hjælpe, har vi hyret Motley Fool CAPS, vores værktøj til vurdering både aktier og analytikere. Med CAPS, vi spore langsigtede resultater af Wall Streets bedste og klogeste og dens værste og usleste, også.

Ak, stakkels Cisco, (vi troede, vi) vidste det godt
Bedre sent end aldrig , går det gamle ordsprog. Men fra en investors synspunkt, jeg virkelig ville have foretrukket det, hvis alle de analytikere, der vendte pludselig koldt på Cisco (Nasdaq: CSCO) i går havde gjort det før selskabet overraskede investorerne på nedsiden, snarere end efter den kendsgerning
<. p> Ak, ja. Hvis ønskerne var fisk Der er en anden gammel talemåde for dig. Men skaden er sket. Nu, hvor det er for sent at også noget om det, har Wall Street endelig kommet til enighed om, at Cisco ikke længere værd at købe, da første Deutsche Securities, så Lazard, William Blair og Wunderlich alle linet op og skiftedes tager potshots på Cisco, afstå deres tidligere optimisme, og nedgradering af aktierne til "hold" eller tilsvarende. En af de få analytikere, der havde vist forsigtighed pre-indtjening, Barclays, vendte endnu mere forsigtige post-indtjening, da det sænkede indtjeningsestimater fremadrettet.

Hvad har fået 'em følelse så kynisk om Cisco? Tag din pick. Der er det indtryk, at der blandt de tech bellwethers er Cisco begynder at ligne den ulige mand ud blandt bedre effektive jævnaldrende Intel (Nasdaq: INTC) og IBM (NYSE: IBM). Det faktum, at Cisco optaget til at miste set-top boks markedsandel til rival Motorola (NYSE: MOT) .Den stor sandsynlighed thatJuniper (Nasdaq: JNPR) og Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) gør indhug i Internet switche, mens Riverbed og F5 Networks (Nasdaq, FFIV) gnaske væk på netværk niche. Med trusler mod den montering, ser det ud til konsensus på Wall Street nu lyder: ".. Hold Cisco Køb ikke denne bestand"

Jeg er uenig. Jeg tror nu, er præcis det rigtige tidspunkt at købe.

Lad os gå til båndet
I går, min Foolish kollega Morgan Housel tog spørgsmålet med dumhed Wall Street straffe Cisco til at slå indtjeningsestimater, men ikke at slå dem af en tilstrækkelig margen. Mig, jeg har fået et lidt andet perspektiv. Jeg er bare almindelig skuffet i kortsynethed af analytikerne gør de nedjusteringer i dag.

Helt ærligt, Fools, disse folk burde vide bedre. Efter alt, vi taler ikke om en flok hacks her. Med undtagelse af efternøler Lazard, bankfolk nedklassificeringsforretninger Cisco denne uge rang i top 10 procent af dem, vi sporer på CAPS Barclays fører pack, anbringelse i 94 procent percentil af CAPS medlemmer. Det er tæt fulgt af William Blair på 93 procent, mens både Deutsche og Wunderlich sport respektable 90-percentil ratings.

To uret ikke gør en ret opkald på Cisco
Nu er det helt sikkert forståeligt, at de ville blive skuffet i Ciscos lovende kun lav encifret vækst i omsætningen i dette kvartal, hvor de fleste mennesker havde ventet 13% vækst. Stadig, givet disse analytikernes egen langsigtede outperformance, ville jeg have håbet de havde været i stand til at kigge forbi et par kvartaler 'svaghed hos Cisco, og se den langsigtede løfte i denne bestand. Men, da de synes ude af stand til at gøre det, vil jeg lægge ud tilfældet for dig selv.

Pre-indtjening, Cisco var en 139 milliarder $ lager med 28 $ milliarder netto kontant en virksomhed værdiansættes på 111 milliarder $. Med $ 9200000000 i efterstillede frie cash flow, bestanden kiggede næsten præcist temmelig værdiansat baseret på konsensus estimater på 12,5% langsigtede indtjeningsvækst. Det var selve definitionen derfor af den slags på lager, du ønsker at "holde" på på lang sigt, men ikke "køb." Og alligevel, det er lige, hvad Wall Street fortalte investorerne at gøre: Køb mere Cisco lager. Det er klart, det var den forkerte opfordring til at gøre; der var ingen opadrettede til være havde, fraværende den slags massiv, skøn-styrke indtjeningen slog, at Cisco sidst kunne levere.

Men mens Wall Street var forkert at anbefale at købe Cisco før indtjening, de har nu sammensat deres fejl ved at vinke investorerne væk fra bona fide køber lejlighed, der er dukket op i kølvandet på torsdagens frasalg. Fordi den kolde, hårde sandhed af sagen er, at næsten intet har ændret sig om Ciscos historie i denne uge noget, men aktiekursen, som er blevet betydeligt billigere.

Baseret på gårsdagens resultater, synes frit cash flow til at være holder konstant på $ 9200000000. Kontant niveauer er dyppet lidt, reducere nettopengestrømme niveauer til $ 27000000000, men på den nye og forbedrede markedsværdi på $ 117000000000, der betyder, at virksomheden kendte-as-Cisco nu værdiansættes til den lave, lav pris på kun $ 90000000000 . Med andre ord, hvad vi har her i dag, er

En virksomhed sælger for en enterprise value-til-frit cash flow ratio på mindre end 10.

En virksomhed, at uanset hvad den gør næste kvartal eller den ene efter Wall Street forventer fortsat at vokse med bedre end 12,5 pecent om året over de næste fem år.

Et selskab, hvis CEO prale, at han kan gøre det endnu bedre end det, udstationering langsigtede vækstrater overalt fra 12% til 17 procent
.