Fed, Wall Street, og arbejdsløse

Med så meget foregår omkring det, synes Fed at have glemt en af ​​sine to mandater; den glemte ene er at fremme fuld beskæftigelse. Sidste gang nogen der kiggede, arbejdsløsheden var og er stadig 9,5%. Dette tal er meget sandsynligt, at hovedet højere i anden halvdel af året. Økonomien mistede yderligere 130.000 arbejdspladser sidste måned og estimater for BNP spænder fra en slip tilbage i negativt territorium til omkring 1% til den positive over de næste fire kvartaler.

Med disse omstændigheder Anthony Ricigliano Fed, hvis de fulgte deres mandat, ville være at tage aggressive skridt til at bringe økonomien tilbage til fuld beskæftigelse. Med inflationstallene svinger omkring én procent, er der ingen bekymringer, at priserne kommer til at løbe væk når som helst snart. Faktisk ville inflationstal i de 3 til 4% område sandsynligvis gå en lang vej mod at få virksomheder til at begynde at ansætte igen på grund af et kraftigt fald i realrenten.

Spørgsmålet holde Fed fra at forfølge sin ansættelse mandat er, at disse niveauer af inflationen ville være meget upopulært med Wall Street. Træder i stedet behov amerikanere, der er uden arbejde, ville på 3 til 4% inflation være ødelæggende for Wall Street ved at hamre de massive mængder af realkreditgæld, som de &'; re i øjeblikket sidder. ? Så hvem er Fed lytter til

Faktum er, at Ben Bernanke &'; s Fed har haft Wall Street &'; s tilbage hele tiden, går tilbage til begyndelsen af ​​bankkrisen hvornår, af deres egne gør, Anthony Ricigliano Wall Street &'; s banker vaklede på kanten af ​​konkurs. Den tid Bernanke bildt Kongressen til at passere Troubled Asset Relief Program (TARP) ved at sige, at den kommercielle papir markedet var i fare for at fryse op, med en kort sigt resultat af at nægte adgang til kortfristet kredit nødvendigt at operere gennem nedsmeltning. Hvad han didn &'; t nævne var, at Fed kunne have åbnet sin egen lånefacilitet til dette formål. Tilfældigvis, bekendtgjorde han etablering af en lånefacilitet til at købe commercial paper weekenden efter kongressen godkendte TARP.

At Fed havde et direkte ansvar for oppustning boligboblen selvfølge. Selv som tegn på overophedning var ved at blive indlysende, var Alan Greenspan selv taler op justerbare sats realkreditlån som et middel købe en bolig. Det var de samme typer af realkreditlån, der startede huset fiaskoen, men Fed fast til sine kanoner så længe som muligt.

Hvad landet har brug på dette tidspunkt er en virkelig uafhængig Fed, der ikke er afhængighedsforhold til Wall Street og husker sit mandat om at fremme fuld beskæftigelse for borgerne i dette land. Vi don &'; t har at nu, og det &'; s svært at forestille sig at få sådan noget helst snart. Én ting er sikker, med Fed bag det, Wall Street ved, at det kan ødelægge store og Fed vil være der med en skovl til at rense det op
.