En unødvendig Gamble: Den største fejl i pension Investering

En af de mest almindelige fejl foretaget i pension investerer verden, især blandt 401 (k) deltagere, er over-koncentrationen i en arbejdsgivers lager. I en analyse af mere end 100.000 401 (k) deltagere fra virksomheder, der tilbyder lager i deres 401 (k) plan, mere end 54 procent af de ansatte havde bestand koncentrationsniveauer, der var mere end 20 procent af deres samlede konto, et beløb, der er nok til sænke deres median prognoser. Faktisk laste op på din arbejdsgiver bestand er endnu værre end laste op på en tilfældig individuel sikkerhed. Hvorfor? Fordi chancerne er dit job (og dermed din fremtid indkomst) forventes at være stærkt korreleret med, hvordan virksomheden bestanden udfører. Hvis dårlige ting ske til industrien eller bestanden af ​​din arbejdsgiver, er du sandsynligvis ikke kun at tabe dine penge på investeringen, men muligvis dit job så godt. Da de ulykkelige tidligere ansatte i Enron kan bevidne, kan denne dobbelt whammy effekt være ødelæggende, især hvis du nærmer sig pensionsalderen. Dette indebærer, at du skal være endnu mindre tilbøjelige til at ønsker at holde bestanden af ​​din arbejdsgiver, end du ville være at holde bestanden af ​​en tilfældig virksomhed. Desværre, undersøgelser tyder på, at mange medarbejdere gør præcis det modsatte, laste op på deres arbejdsgiver lager i deres pensionsordning.

Folk ofte forveksler en god virksomhed med en god bestand. Din virksomhed kan være den mest fantastiske, kreative, verdens-dominerende, køre-for-genier firma rundt, men det betyder ikke, at bestanden er undervurderet. Chancerne er, er alt det gode ting om virksomheden allerede indregnet i prisen på markedet. For at bestemme, at noget er undervurderet, skal du have oplysninger om fremtidsudsigterne for den virksomhed, der ikke forstås af markedet. Hvis det er offentligt, kan du vædde på, at markederne allerede har fordøjet oplysningerne. Hvis de nye oplysninger er privat, er du forbudt ved lov at handle på det (dette kaldes insider information). Aldrig begå den fejl at antage, at en stor virksomhed indebærer en stor bestand.

Nogle gange effekten af ​​bestanden volatilitet kan være ulogisk. Overveje en investor i begyndelsen af ​​januar i 1997. Lad os sige denne investor hørt en magisk ånd og blev tilbudt en bestand pick, der ville returnere et gennemsnit på 37 procent om året i de næste seks år garanteret. Ånden, at der ville være mange bump langs vejen, men investeringen blev garanteret at have gennemsnitlige årlige afkast på 37 procent. Investoren gør en hurtig beregning i hovedet og bestemmer, at hvis han investerer $ 100.000 i bestanden og får et gennemsnitligt årligt afkast på 37 procent, så han står til at gøre om $ 560,000 over de næste seks år. Ikke en dårlig aftale, ikke? Sikker på, vil der være en vis volatilitet, men de garanterede gennemsnitlige årlige afkast ser temmelig godt. Investor takker genie og straks går ud for at investere sin $ 100.000 i den anbefalede lager.

Hurtig frem seks år senere til den 31. december, 2002. Som lovet af ånden, har bestanden pick opnået årlige afkast på 37 procent i løbet af seks år. Men investor er forbavset over at se, at hans konto balance er kun $ 80,130. Han faktisk mistet 20 procent af sine penge! Hvad dælen skete der?

Bestanden i dette eksempel (JDS Uniphase Corp.) faktisk havde gennemsnitlige årlige afkast på 37 procent over perioden 1. januar 1997 til 31. december 2002. Men vækstraten ( som tager hensyn til effekten af ​​volatiliteten) var en anæmisk -3,6 procent om året. Det gennemsnitlige afkast var temmelig godt, men volatiliteten af ​​bestanden præstation dræbte vækstrate.

Bestanden havde ekstraordinær præstation i perioden op til starten af ​​2000, men dette blev modsvaret af tilsvarende dårlige resultater i 2001 og 2002. Resultatet var, at de gennemsnitlige afkast var stærkt positiv for de seks år, men den samlede kumulative præstation var dårlig. Dette er et ekstremt eksempel, men viser tydeligt faren for at fokusere for meget opmærksomhed i gennemsnit afkast uden at overveje konsekvenserne af volatilitet. Husk, at volatiliteten spørgsmål en masse i at akkumulere rigdom over tid

Ovenstående er et uddrag fra bogen Den intelligente Portefølje af Christopher L. Jones Udgivet af John Wiley &; Sons, Inc ; Maj 2008, $ 27.95US /$ 30.99CAN; 978-0-470-22804-3 Ophavsret © 2008 Christopher L. Jones
.