Finansiel Gambling Og Margin Trading

Væksten i antallet og størrelsen af ​​margin-konti for bestande især blandt dag handlende tyder på, at mange mennesker tåbelig forsømme disse enkle sandheder. Fra 1996 til 1999 margin gæld steg næsten femdoblet på online-mæglerfirmaer og fordoblet blandt NYSE medlemsfirmaer. Under årti af 1990'erne margin gæld som en procentdel af den samlede forbrugernes gæld firedoblet fra 4% til 16%. Alligevel har mange mennesker ikke forstår, at margin lån er ikke som andre forbrugslån.

Margin handlende låne fra deres mæglere med satser spænder omkring 9 til 11% for at købe aktier med lånte penge. De tror, ​​de kan udnytte disse lån ved at bruge provenuet til at købe aktier, hvis prisstigninger plus udbytte giver større afkast. I euforiske markeder disse mennesker kan vinde, få større udbytte end omkostningerne af pengene. I dystre markeder de bliver knust.

Når balancen i din portefølje falder så dine margin lån er lig med omkring halvdelen eller mere af dette beløb, er du nødt til at sætte penge i at betale ned gælden. Hvis du don &'; t har pengene, vil din mægler sælge nogle af dine aktier med eller uden dit samarbejde. Tilsæt renteomkostninger og omkostningerne handel til en tilbageførsel af Mr. Market &'; s eufori at tælle dine tab, multiplicerer det med antallet af strukket margin handlende, og du har den akutte skråning af en downhill markedet, før du
<. p> De store margin handlende kan lige så godt være høj-rullende i Monaco på lånte penge. Ser ikke videre end plakaten dreng marginized dag handel for at se den bedøvende riskof denne strategi. Den mest vokal fortaler for denne high-stakes spil er Barry Hertz, er impresario af et selskab kaldet TrackData Corporation. Sin markedsføring beg triumferende begejstret, at investering var let, og Hertz rådede sine kunder til dag handel, ved hjælp af lånte midler.

Hertz mindste tog sit eget råd til dobbelt spekulere. Så på Q dag, hans egne mæglere kaldte ham til at sige, at de havde brug for mere end $ 45 millioner til at afstive sit margin konto. For at gøre dette, Hertz måtte løfte over 50% af sine aktier i TrackData. Lytte til råd fra dem, der ligesom Hertz hvis du kan lide hvad der skete med ham.

Finansiel Gambling

Du vil også gøre klogt i at huske tragedien på 28-årige Nick Leeson, den såkaldte kaldet slyngelstater erhvervsdrivende arbejder for Singapore gren af ​​Barings. Han finansierede sin handel med millioner af dollars af lånte penge, og når markedet vendte sig imod ham, bragte han ned Barings, den ældste bankin England og den, der finansierede Napoleonskrigene og Louisiana Purchase! Leeson angiveligt gjorde arbitrage handel med fokus på forskelle i priserne på Nikkei 225 futures noteret på Osaka Securities Exchange (OSE) i Japan og Singapore Monetære Exchange (SIMEX). Han købte futures på et marked, og samtidig solgte dem på den anden. Det var en lav risiko strategi, da de to positioner offset.

Dens succes førte Leeson til en anden bevægelse, en straddle hvor hesimultaneously solgte put-optioner og call-optioner på Nikkei 225 futures. Det var en mellemlang-risiko strategi, meget effektiv i stabile markeder, men farlige i flygtige dem.

Et jordskælv, der rystede Kobe, Japan, i januar 1995 kastet Nikkei og terroriserede Leeson. Da markedet roiled, Leeson handlet som en heroin narkoman og vedtaget højrisiko-strategi for at købe flere Nikkei futures i forgæves håb om magten op den faldne marked. Når støvet, Barings &'; s eksponering på futures-kontrakter løb til en svimlende $ 1 milliard dollar, langt over Barings &'; s samlede kapital. Den bankfell i knæ. Efterforskere opdagede, at Leeson &'; s positioner var blevet dækket af Baring &'; s margin-konti, mens han var handel, men efter styrtet, og efter Leeson flygtede Singapore for Tyskland var de ikke. I løbet af sin handel, Leeson fortalte Barings &'; s vigtigste filial i London den plausibel historie, som han var afdækning sine lange futures positioner med private kontrakter og var også gøre afdækkede handler på vegne af en kunde i banken. Faktisk har kunden ikke eksisterer, men var en fiktiv navn givet til en konto, der Leeson opfundet tidligere til eget brug.

Leeson angiveligt finansieret, der tegner sig med provenuet fra andre brancher og bruges disse midler til at opretholde den margen kontosaldo. Han tilsyneladende brugt den fiktive klient konto for at overbevise Barings i London for at give yderligere fast kapital, som Lektion igen bruges til at afstive den margin konto. I sidste ende, intet af dette var enough.the Leeson lektion er ganske vist et ekstremt psykologisk tilfælde udløst op i en blanding af eksotiske værdipapirer, overskydende marginer, og svig. Men dramaet er en mindeværdig advarsel om, at marginer og exotica kan få dig i over dit hoved, og at blande dem kan få det udleveret til dig på et fad
.