*** Forståelse Indkomst Investering - Gyldige Forventninger - del

Jeg er kommet til den konklusion, at aktiemarkedet er en nemmere medium for investorerne at forstå (for at danne adfærdsmæssige forventninger om) end rentemarkedet. Så usandsynligt som det lyder, erfaring beviser det, uigendriveligt. Få investorer komme til at elske volatilitet, som jeg gør, men de fleste forventer det i markedsværdien af ​​deres aktiepositioner.

Når vi beskæftiger os med indkomst formål værdipapirer dog hverken investorerne eller deres rådgivere er komfortabel med nogen nedadgående bevægelse overhovedet . De fleste vil ikke overveje at tage profit, når priserne stiger, men vil haste i at acceptere tab, når priserne falder

Her er de vigtige egenskaber for værdipapirer:.

1. De er omsættelige værdipapirer, der genererer en forholdsvis stabil strøm af renter eller udbytte, og omfatter obligationer, indkomst CEFS, præferenceaktier, investeringsforeninger, føderale og kommunale spørgsmål, indkomst fast ejendom mv

2. De, eller værdipapirerne de besidder, har normalt særlige terminer og beløb.

3. Forrentede værdipapirer er udstedt af regeringer eller selskaber, og har en løbetid dato, hvor udstederen har planer om at tilbagebetale alle tilbageværende hovedstol og eventuelle ubetalte renter.

4. Risiko vil variere, afhængigt af den type, kvalitet og modenhed af den sikkerhed, men forrentede værdipapirer betragtes langt mindre risikabelt end aktier.

5. De svinger i markedsprisen, og for det meste som en funktion af ændringer i rente- forventninger (IRE).

Teoretisk skulle værdipapirer være den ultimative "køb og hold" --- deres primære formål er at skabe indtægter, og returnering af hovedstolen er typisk en kontraktlig forpligtelse. Jeg kan lide at tilføje nogle krydderi til denne kedelig kost, gennem profit tage når det er muligt, men tab er næsten aldrig en acceptabel eller nødvendigt menupunkt.

Alligevel Wall Street pumper ud produkter og Investment eksperter rationalisere strategier, sky de enkle regler for adfærd, hvad der bør være en investors pensionering blankie. Jeg ryster på hovedet i vantro, konstant. Investeringen guder har talt: "Markedsprisen på værdipapirer absolut skal variere omvendt med renten, både faktiske og forventede --- og det er godt."

Det er OK, det er naturligt, og det bare gør ikke 't virkelig noget. Du er nødt til at forstå, hvordan disse værdipapirer reagerer på renteforventninger og drage fordel af den. Der er ingen grund til at sikre sig mod det, eller at græde over det. Det er simpelthen den natur

Der er flere grunde til, at investorerne har ugyldige forventninger om deres indkomst investeringer:.

* De oplever ikke denne type investere indtil pensionering planlægning tid og de ser alle værdipapirer med et øje på markedsværdi, da de er blevet programmeret til at gøre af Wall Street.
* Kombinationen af ​​stigende alder og uerfarenhed skaber en urimelig frygt for tab, der er bad på af bestilt sælgere.
* De har problemer med at skelne mellem den indkomstskabende formål forrentede værdipapirer og det faktum, at de er omsætningspapirer, hvis markedsværdi er en funktion af strøm, i modsætning til kontraktlige, rentesatser.
* De er blevet hjernevasket til at tro, at markedet værdien af ​​deres portefølje, og ikke den indkomst, det genererer, er deres primære våben mod inflation.

Virkelig, Alice, hvis du holdt disse værdipapirer i et pengeskab i stedet for en formidlingsprovision konto, og netop modtaget indkomst, opfattelsen af ​​tab, frygt og hastværket med at foretage en ændring ville simpelthen forsvinde. Tænk over det.

Hver korrekt opbygget portefølje vil indeholde værdipapirer, hvis primære formål er at generere indtægter (fast og /eller variabel), og hver investor skal forstå nogle grundlæggende og "absolutte" karakteristika af rente følsomme værdipapirer.

Disse værdipapirer omfatter Corporate, offentlige og kommunale obligationer, præferenceaktier, mange fonde af den lukkede, investeringsforeninger, REITs, Royalty Trusts, Treasury værdipapirer mv De fleste er juridisk bindende kontrakter mellem ejeren af ​​værdipapirerne ( dig, eller et investeringsselskab, som du ejer et stykke af), og en enhed, der lover at betale en fast rente til brug for pengene.

De er de primære gæld i udstederen, og skal betales før alle andre forpligtelser. De er omsætningspapirer, hvilket betyder, at de kan købes og sælges til en pris, der varierer med de aktuelle rentesatser. Jo længere varigheden af ​​forpligtelsen, vil forekomme flere prisudsving cykler i den bedrift periode. Typisk længere forpligtelse værdipapirer har også højere renter

To ting er opnået ved at købe kortere varighed værdipapirer:.. Du tjener mindre interesse, og du betaler din mægler en kommission oftere Salg

Standard i renter betalinger er ekstremt sjældne, især i investment grade værdipapirer, og det er meget sandsynligt, at du vil modtage en forudsigelig, konstant, og gradvist stigende strøm af indkomst. (Den indkomst vil stige gradvist, hvis du administrere din aktivallokering ordentligt ved at tilføje forholdsmæssigt til din indkomst purpose bedrifter.

Så hvis alt går efter planen, alt, hvad du nogensinde har brug for at se på, er det beløb, af indkomsten, at din iIncome portefølje genererer --- periode, chef for golfbanen. FÆRDIG!

Beskæftiger sig med værdipapirer variabel indkomst er lidt anderledes, da markedsværdien vil også variere med arten af ​​den indkomst, og økonomien i en bestemt branche. REITs, Royalty Trusts, investeringsforeninger, og selv CEF'er (fonde af den lukkede) kan have variabel indkomstniveau og porteføljeforvaltning kræver en forståelse af de involverede.

risici En kommunal obligation CEF, for eksempel vil have en langt mere pålidelig cash flow og betydeligt mere prisstabilitet end en olie og gas royalty tillid. Således diversificering i indkomstskabende del af porteføljen er endnu vigtigere end i den del væksten --- indkomst betaler . regninger taber aldrig synet af denne omstændighed, og du vil være i stand til at gå himlen dykning oftere i pension
.