Long Term Investering i Valuta

Valutaer er ikke finansielle instrumenter, der typisk kommer til at tænke på, når vi taler om langsigtede investeringer. Langt størstedelen af ​​finansielle rådgivere foreslår en blanding af obligationer og aktier til deres kunder, med nogle kontante investeringer, ligesom pengemarkedsforeninger eller CD'er kastet ind i blandingen. Sådan er mangeårige, konventionelle visdom om med hensyn til tildeling af penge til et langt sejt træk, og er næsten universelt praktiseres på "hovedgaden". Den eneste forskel er specifik delt blandt disse aktivgrupper, i de fleste tilfælde relateret til alder af person. Stort set alle andre former for investeringer betragtes som "derivater" og ikke egnet til de fleste mennesker.

Disse synspunkter er blevet langsomt ændrer sig over de sidste par år, hvis ikke årtier. Eksplosion af hedgefonde har bragt alternative former for investeringer, bortset fra aktier og obligationer, til en folkelig de fleste individuelle investorer. I dag næsten alle med nogen interesse i de finansielle markeder ved, i hvert fald i princippet, hvilke optioner, futures og råvarer er. Oftere og oftere disse grupper af værdipapirer nævnt som separate aktivklasser med et sted for sig selv i en nøje afbalanceret investeringsportefølje. Samme gælder for valutaer.

Popularitet spot Forex handel viser, at valutaerne er store handlede instrumenter. Mæglere rapporterer rekordstort antal konti åbner hvert år, holde omsætningen stigende og de mest likvide markeder i verden er ved at blive endnu dybere. Dette er let bemærket, når spændene fra blot få år siden, er i forhold til dem i dag. I mange tilfælde blev de halveret, klart resultat af øget aktivitet samt konkurrence om kunderne blandt Forex mæglere.

Et af kendetegnene ved valutaer ofte talt om, er tilstedeværelsen af ​​usædvanligt lange og vedvarende tendenser. De har ofte sidste måneder og år, og er den væsentligste årsag bag inddragelse af dem i de vigtigste aktivklasser. Men virkelig, er valutaer den slags finansielle instrument, der kunne sættes væk for en ubegrænset periode, uden mere eller mindre aktiv porteføljepleje? Langsigtet diagram af en hvilken som helst valutapar faktisk afslører langsigtede tendenser, men hvordan ser det ud på baser af valuta kurve, noget der skulle gøres for at minimere risikoen for en hvilken som helst valuta eksponering? Tingene bliver lidt anderledes end.

Dette er et diagram over, hvordan store valutaer udført mod en kurv af jævnaldrende siden 1970. Den blev samlet og offentliggjort for nylig af Financial Times (www.ft.com). Priser anvendte var handelsvægtede udveksling:. "Viser værdien af ​​et lands valuta i forhold til valutaerne i en gruppe af lande, som det handler i indekset, er hvert lands valuta får en betydning i forhold til mængden af ​​handel det gør ". En anden måde at værdsætte valutaer er ved hjælp af købekraftsparitet Index. Brug handelsvægtede udveksling, vi kan se, hvilke valutaer udkonkurrerede eller underperformet, baseret n de samme kriterier. Dette skema er lidt overfyldt, men enkelte valutaer kan isoleres.

Den bedste resultater valuta i perioden, som målt ved hjælp af handel-vægtet udveksling, har været schweiziske franc. Fra 1970 til omkring 1995 har næsten fordoblet i forhold til alle andre valutaer medtaget her. Siden end dog CHF har været svagt faldende. Man kunne generøst kalde det en sidelæns bevægelse. Alt i alt mere end næsten 40 års tid span denne valuta vundet omkring 80% mod en kurv af valutaer dets vigtigste handelspartnere. Disse er ikke stjernernes resultater, især i betragtning af, at sidste 15 eller så år produceret et nettotab.

Den amerikanske dollar har været faldende i værdi, men ikke så dramatisk, som man kunne have troet. Som en kendsgerning USD havde par lange perioder med påskønnelse, varige år. Over span dækket af data, man kunne endda kalde Dollar en nødlidende, eller lidt under-udfører. Men det var ikke en valuta, der skulle have været et valg for nogen på udkig efter langsigtede gevinster.

Endnu valuta, som har været i nyhederne en masse sidst, Australian Dollar. Også her er resultaterne ret skuffende. Selv på højden af ​​råvarer inducerede påskønnelse af dette årti, var AUD kun omkring 40% højere i værdi over for andre valutaer, der i begyndelsen af ​​denne dataserier, i 1970. Heller ikke den slags præstationer, man ville forvente efter fire årtier.

Denne tabel omfatter ikke mange andre variabler, som ville have dybtgående indvirkning på samlet aktiv afkast i løbet af denne tid. Rentesatserne er indsamlet på et af de valutaer ville have sat skub endelige resultater dramatisk. Enhver blanding af disse gevinster er heller ikke inkluderet. Men det lader til, at langvarige tendenser, en af ​​de mest tiltalende faktorer for valutaer investorer, også kan være værste fjender, når der bruges simple køb og hold strategi. Valuta af valg kan være på at miste side af markedet gynge til år eller endda årtier.

Hvad er svaret? Er valutaer en passende aktivklasse til langsigtede investeringer? Sandsynligvis ikke for den statiske køb og hold strategi, længe begunstiget med aktier og obligationer. Mens finere punkter er altid diskuteres og åbne for diskussion, ville være nødvendigt nogle niveau af aktivitet for at drage fordel af både valuta påskønnelse og renten indtjeningspotentiale. Det betyder ikke dagligt, men en gang hver par måneder analyse og nødvendige tilpasninger bør gøres. På den måde enkelte valutaer kunne holdes i lange perioder. . Bare ikke i en "sæt og glemme" måde

Mike K.
www.fxmadness.com
.