En Investor Guide til Udbetaling indtægter fra en Portefølje

En af de vigtigste elementer i pensionering planlægning er at beregne, hvor mange penge der er behov for at være økonomisk uafhængig. Nogle gange refereret til som "nummer," dette er det beløb, du har brug for at samle, så du trygt kan trække indkomst og have friheden til at gøre hvad du vil for resten af ​​dit liv.

Mange beregninger er nødvendige for at afgøre dette beløb. Måske er den vigtigste er at finde den mængde penge, du kan roligt trække sig tilbage fra din portefølje hvert år. Du bliver nødt til at samle et aktiv base, stor nok til at generere den indkomst, du har brug for resten af ​​dit liv, og samtidig minimere risikoen for at nedbryder din reden æg senere, når du måske har brug for det mest, og kan være den mest økonomisk sårbare.

Ligesom alt i økonomi, er der et trade-off involveret. Hvis du trækker for meget, du måske for tidligt udmatte din portefølje. Hvis du trækker for lidt, vil du have unødigt sænket din levestandard under din levetid. Følgelig er der ingen rigtige svar for alle. Din strategi afhænger af flere faktorer så som din tolerance for risiko, aktivallokering, fleksibilitet udgifter, og lyst til at forlade aktiver til arvinger.

Spørgsmålet om en sikker tilbagetrækning sats er blevet undersøgt i lang tid ved akademiske og professionelle forskere. Institutionelle investorer, såsom pensionsordninger og kapitalforsikringer fonde, gjorde meget af den tidlige arbejde med dette emne, men i de sidste ti år eller så flere undersøgelser har fokuseret på de specifikke behov i de enkelte investorer. Resultaterne af disse undersøgelser er generelt i overensstemmelse med hinanden, men har subtile forskelle, der giver vigtige erfaringer.

Nogle tidlige undersøgelser, der blev foretaget i midten af ​​1990'erne brugte rullende periode historiske afkast at beregne sikker tilbagetrækning satser. Pensionering tidshorisonter blev antaget at være 30 år, blev hævninger generelt antages at stige hvert år for at tage højde for inflationen, og porteføljer var ofte simpel kombinations af traditionelle aktie- og obligationsindeks. Salg

Forskere simulerede afkast af forskellige investeringsporteføljer og tilbagetrækning priserne på sandsynligheden for en portefølje overlevende 30 år givet deres antagelser. Formodningen var, at hvad arbejdet i fortiden vil sandsynligvis arbejde i fremtiden, og at tidligere markedsafkast er gode estimater af fremtidige afkast.

tiltrækning af at bruge denne metode er, at den afspejler de faktiske markedsforhold. Man kan beregne med sikkerhed den maksimale tilbagetrækning sats, ville have fungeret gennem den nøjagtige tidsperioden undersøgt. For eksempel de negative økonomiske og markedsmæssige forhold, der står over for en ny pensionist i 1973 var den værste på rekord grund af den høje inflation og lave reelle aktiver afkast, der, set i bakspejlet, kender indtraf vi i 1970'erne. Det kan være en trøst at vide, at du har en plan på plads, der ville have overlevet sådan en periode med ekstrem og uovertruffen vanskeligheder.

Resultaterne af disse tidlige undersøgelser var ret konsekvent og generelt konkluderet, at den maksimale sikre indledende tilbagetrækning sats er et sted mellem 4% og 4,5% om året af en portefølje værdi. Denne sats ville tillade indkomst at være fuldt justeret for inflation hvert år derefter og stadig opretholde en positiv balance i slutningen af ​​hver 30-års periode

Der var to overraskelser, der kom fra dette tidlige værk:. (1) sikker tilbagetrækning satser var lavere end mange havde forventet, og (2) porteføljer med højere procentdele af lagrene havde større satser for succes. Forud for dette arbejde, selv de fleste fagfolk troede tilbagetrækning satser på 6% og derover var rimelige, og at porteføljer med højere lager tildelinger var mere risikabelt for pensionister.

Flere nyere undersøgelser har foretaget forbedringer i metoder og antagelser end tidligere arbejde . For eksempel, i stedet for at bruge de historiske år-til-år afkast, forskerne bruger nu ofte stokastisk modellering, eller Monte Carlo analyse, at give mulighed for en mere robust simulering af potentielle fremtidige resultater. Stokastisk modellering har evnen til at simulere tusinder af flerårige pensionering udfald og kan mere præcist at forudsige sandsynligheder for succes.

Endvidere mere realistiske regler tilbagetrækning mere præcist afspejler fleksibiliteten i indkomst behov, hvilket er tilfældet for de fleste pensionister med moderat til betydelig rigdom. Simuleringer er blevet gjort, at begrænse udbetalinger under dårlige markedsvilkår. Dette eliminerer væsentligt risikoen for at løbe tør for penge og samtidig giver mulighed for højere indledende tilbagetrækning satser og vedligeholdelse af langsigtede købekraft. Nogle undersøgelser viser, at fleksible tilbagetrækning satser tillade en pensionist til at starte trække 5,5% eller mere af deres porteføljeværdien, hvilket er omkring 1% højere end tidligere undersøgelser, der antager støt stigende udbetalinger.

Uanset hvilken metode der anvendes til at bestemme din tilbagetrækning sats, være konservativ er vigtigt, fordi det værste resultat ville være at løbe tør for penge i alderdommen. Lavere og mere fleksible tilbagetrækning satser er vist sig at være sikrere og bør give investorerne øget ro i sindet til at hjælpe dem vejr lejlighedsvis vanskelige markedsforhold, der vil være en del af enhver investors pensionering år
.