Afdækning - hvad er det, og det er Bruger I Risk Management

Sikring, forståelse af fordelene ved risikostyring i en virksomhed bred løsning. Risikostyring og afdækning er et nyttigt redskab til at reducere markedet ansvar. Her er nogle tips om dens anvendelser.

Andet af en to del artiklen
Før diskuterer brugen af ​​sikringsinstrumenter til off-set risiko, vi nødt til at forstå, hvilken rolle og formålet med afdækning. Historien om moderne futures handel begyndte i Chicago i begyndelsen af ​​1800-tallet. Chicago ligger ved foden af ​​de store søer, tæt på landbrugsområder og kvæg land af den amerikanske Midtvesten gør det et naturligt centrum for transport, distribution og handel med landbrugsprodukter. Gluts og mangel på disse produkter forårsagede kaotiske udsving i prisen. Dette førte til udviklingen af ​​et marked muliggør korn købmænd, forarbejdningsvirksomheder og landbrug virksomheder at handle med kontrakter at isolere dem fra risikoen for uønskede prisændringer og sætte dem i stand til at afdække.

Den første råvare udveksling var oprettelsen i Chicago Board of Trade, CBOT i 1848. Siden da har moderne afledte produkter, vokset til at omfatte mere end landbruget. Produkter omfatter også Stock indekser, rentesatser, valuta, ædle metaller, olie og gas, stål og et væld af andre. Oprindelsen af ​​råvarer og futures udveksling blev oprettet for at støtte afdækning. Rolle spekulanter er en fordel, da de tilføjer omsætning og vigtige volatilitet hvad der ellers ville være en lille og illikvide marked.

En bona-fide hedger er en person med et virkeligt produkt til at købe eller sælge. Den hedger etablerer en off-indstilling stilling på futures eller råvare udveksling, hvorved indførelse af en fast pris for sit produkt. Nogen køber en hæk er kendt som værende "Lang" eller "overtagelsen". Nogen sælger en hæk er kendt som værende "Kort" eller "Making Levering". Disse holdninger er kendt som "kontrakter" er juridisk bindende og håndhæves af udvekslingen. Du kan se en komplet liste over verdens forskellige udvekslinger på:. Verden Udveksling

Indtastning dine handler enten til spekulation eller afdækning sker gennem din mægler eller Commodity Trading Advisor. Råvare- og Futures børser adskiller sig fra børser, selv om de fungerer ved hjælp af de samme principper. De er reguleret af forskellige agenturer såsom Commodity Futures Trading Commission, som er ansvarlige for regulering af detail mæglere i USA såvel som varehandelen rådgivere som er Portfolio Managers.

Lad os nu se nogle eksempler på afdækning virkelige liv eller begrænsning af risikoen ved at bruge børshandlede derivater

Eksempel 1: En gensidig fond manager har en portefølje vurderet til $ 10000000 ligner S & P 500-indekset.. Den Portfolio Manager mener økonomien forværres med forværrede virksomhedens afkast. De næste to til tre uger er rapporter om kvartalsvise virksomhedernes indtjening. Indtil rapporten afslører, hvilke selskaber har dårlig indtjening, han er bekymret over resultaterne fra en kortsigtet korrektion generelle marked. Uden det privilegium fremsyn, er han usikker på størrelsen tallene indtjening vil producere. Han har nu en eksponering for markedsrisiko.

Lederen tænker på hans muligheder. Den største risiko er at gøre noget, hvis falder markedet som forventet, risikerer han opgiver alle de seneste gevinster. Hvis han sælger sin portefølje tidligt, han også risikerer at blive forkert og mangler yderligere rally s. Salg pådrager også betydelige kurtage med ekstra gebyrer for at købe tilbage igen senere.

Så indser han en hæk er den bedste mulighed for at afbøde sin kortsigtede risiko. Han begynder ved at kalde hans CTA (Commodity Trading Advisor) og efter høring afgiver en ordre til at sælge kort svarende til $ 10 millioner S & P 500-indekset på Chicago Mercantile Exchange "CME". Nu er hans resultat er, når markedet falder som forventet, vil han off-set eventuelle tab i porteføljen med gevinster fra indekset hækken. Skulle indtjening rapport være bedre end forventet, og hans portefølje fortsætter opad, vil han fortsætte med at skabe overskud.

To uger senere fonden manager igen kalder sin CTA og lukker hækken ved at købe tilbage tilsvarende antal kontrakter på CME. Uanset de resulterende begivenheder på markedet, blev den gensidige fond manager beskyttet i perioden med kortsigtede volatilitet. Der var ingen risiko for porteføljen

Eksempel 2:. En elektronik firma ABC har for nylig underskrevet en ordre til at levere $ 5 millioner i elektroniske komponenter af næste års model til et oversøisk detailhandler placeret i Europa. Disse komponenter vil blive bygget i 6 måneder for levering to måneder efter det. ABC vendte indser de er udsat for to risici. 1. de stigende og flygtige prisen på kobber i 6 måneder kan resultere i tab for virksomheden. 2. udsving i den valuta kunne nemt føje til disse tab. ABC er en ung virksomhed kan ikke absorbere disse tab på grund af det stærkt konkurrenceprægede marked fra andre i området. Tab fra denne ordre vil resultere i afskedigelser og eventuelt fabrikslukninger.

ABC telefoner deres TCL og efter høring placerer en ordre på to hække, både om en udløbsundersøgelse i 8 måneder, leveringsdato. Hedge # 1 er at købe lange $ 5000000 af kobber effektivt låsning i dagens pris mod yderligere prisstigninger. ABC har nu fjernet alle kursrisiko. Risikoen for fabrikslukninger er større end lokke af øget fortjeneste bør kobber prisfald. Efter alt, ABC er ikke i færd med at spekulere på kobber priser.

Hedge # 2 er at sælge kort modværdien af ​​euroen Valuta over US Dollars. Da ABC effektivt acceptere EF som betaling, vil en stigende dollar og en svag EF være skadelig og erodere overskud yderligere. Resultatet af hækken er ingen risiko og ingen overraskelser til ABC i enten kobber eller valuta niveauer. En risiko gratis transaktion og fuld gennemsigtighed er resultatet. I 8 måneder med den udfyldte orden og kunden acceptere leverance, ABC meddeler CTA at lukke hækken ved at sælge kobber og købe tilbage euroen kontakter.

Mange eksempler eksisterer for at demonstrere afbødning af risikoen for en institution eller finansiel portefølje. Nye produkter hele tiden skabes og tilgængelige på begge over-the counter og udveksle handles markeder. Det ville være klogt at rådføre sig med en kvalificeret Commodity Trading rådgiver eller mægler til at diskutere analysen for en løbende risikostyring løsning eller en en gang kun hæk
.