Der skabte Finanskrise - hvordan og hvorfor

"The Big Takeover" af Matt Taibbi er nok den bedste artikel skrevet til dato forklarer finanskrisen, og hvordan vi kom til hvor vi er nu. Taibbi s nødvendigvis lange artikel forklarer de problemer, navne de "poipetrators", og udsætter alle de interessekonflikter --- absolut en skal læse.

AIG, Goldman Sachs, og JP Morgan vise sig at være den største spillere forårsager måske den største finansielle krise i moderne historie --- selvom smerten er usandsynligt, at komme i nærheden af ​​Great Depression proportioner, har dollaren tab for individuelle investorer sikkert gået så langt.

JPM var brewmeister af CDO, en beholder fuld af forskellige former for værdipapirer, bestemt til at være mindre risikabelt, fordi indkomsten på de fleste ville næsten helt sikkert holde flyder --- lidt ligesom den engang populære junk bond fond, Wall Street insisterede var ikke risikabelt overhovedet på grund af den store spredning.

Et par år senere, kaptajner af universet skabt en race af high yield udenlandske statsobligationer, hvor renten var garanteret, men ikke det vigtigste. (Læs det igen.) Bestemt, bør CDO produkt er blevet kigget over grundigt ved alle de normale fidus detektorer og regulatorer.

Men, hvad er det? Senator Phil Gramm og hans kumpaner på begge sider af midtergangen, havde netop OK'd lukningen af ​​depression æra forordninger, der er forbudt at kombinationen af ​​forsikringsselskaber, banker og investeringsbanker. Lad spillet begynde.

Senere ville de bewigged dem løsne regler bank-udlån, anlægge andre, der værdsætter pant, som om de var fælles bestande, fjerne den eneste firewall beskytter aktionærer fra aggressiv korte sælgere, og vurderer, at derivater ikke var noget der kunne reguleres af en eksisterende enhed.

Som udgangspunkt Taibbi rette beskylder Wall Street virksomheder for at finde smuthuller i regler og bestemmelser, og presse kreative produkter gennem revner i loven for deres egen fordel. Selv på områder, hvor de er under SEC tilsyn over betalte virksomhedernes advokater og matematikere er hurtigere på deres fødder end din gennemsnitlige regering medarbejder.

AIG, og mere specifikt, dens AIG Financial Products Enhed var responsiple for at gøre latterligt risikabelt CDO (Collateralized Debt Obligation) er genstand for de kvasi forsikring gambling enheder kendt som credit default swaps, eller CDS --- en CD med en kapital S. (Den AIGFP blev ledet af Joseph Cassano, angiveligt en elev af Michael Milken.)

Taibbi forklarer, hvordan AIG brugte disse beviser Doom som spillejetoner til at skabe en multi-level risiko betting industrien, med ingen opbakning andet end tanken om, at intet nogensinde ville få boligboblen til pop. CDS køretøj tillod CDO industrien til at formere fordi alle risikoen blev overtaget af AIG.

Men, og denne særlige ", men" skal være i 72-punkts type, de forsikrede samme tab flere gange uden nogensinde at have reserverne på hånden til at dække nogen af ​​de potentielle tab. HUSET-of-kort på Hudson er bygget på en delt og sammenflettede fundament. Paulson s Goldman Sachs, for eksempel, var AIG største hval.

Dråben var, hvordan AIG fik sig ud fra under den regulatoriske øjet ved svigagtigt at sørge for tilsyn fra OTS (Office of Thrift Supervision), en regulerende enhed med kun én forsikring specialist på hele personalet. OTS, synes det, aldrig undersøgt AIG, nogensinde

Artiklen fortsætter med at grave dybt ind i de redningspakker; Paulson, Geitner, og Liddy indbyrdes, og meget mere. Men det forplanter message udtrykt år siden i den første udgave af "The hjernevask af den amerikanske Investor: Bogen, at Wall Street ikke ønsker dig til at læse".

arrogance af de finansielle institutioner, de gale videnskabsmænd, de ansætter at manipulere de regler og reglen beslutningstagere og Kejserens nye klæder (tro mig, de er sikker) markedsføring taktik de anvender virkelig behøver at være regulated- - af regeringen, sikker; af virksomhedernes bestyrelser, absolut

I en driftskapital Model verden, ville der ikke være nogen finanskrisen
.  .;