Arbitragemuligheder I obligationsmarked

Arbitrage refererer til at købe et instrument eller en råvare på et marked, og samtidig sælge det i en anden, hvilket gør klar og risiko mindre fortjeneste. Arbitragemuligheder er tilgængelige, når markederne ikke er effektive. En person, der gør risikoen mindre fortjeneste ved at bruge markedsmekanismer ineffektivitet kaldes en arbitrager.

Overvej en 1 års løbetid obligation med pålydende værdi af Rs100, kuponrente på 10%, betaler kupon Halvårligt og bank rente er 5 % pa.

Nutidsværdi af pengestrømmene fra denne obligation er

5 /1,025 + 105 /(1,025) 2 = 104,82

Hvis prisen på denne obligation er Rs100 på markedet, kan man låne Rs100 fra en bank og købe bond.He vil være i stand til at betale RS5, når han modtager første kupon på denne obligation. På dette tidspunkt hans udestående beløb vil være 97,5 (100 + 100 * 2,5 /100-5). Ved udgangen på et år, vil han modtage Rs105 (hovedstol + sidste kupon), som kan bruges til at betale bank &'; s gæld på Rs99.94 (97,5 * 1,025). Han vil gøre risikoen mindre overskud på Rs 5,06

For at udnytte denne situation hver man forsøger at købe denne obligation ved at låne fra banker til at få risikoen mindre fortjeneste. Da efterspørgslen efter denne obligation øger prisen også øges gradvist i et omfang, der vandt &'; t være nogen arbitrage mulighed. Det sker i meget mindre tid i et effektivt marked giver mindre tid til arbitragers at handle
.