Er Elans Margener Manglende Grade

Margener sagen. Jo mere Elan (NYSE: ELN) holder af hver sorteper det tjener i omsætningen, jo flere penge har til at investere i vækst, finansiere nye strategiske planer, eller distribuere til aktionærerne (gisp!). Sunde marginer ofte adskille hyklere fra de bedste aktier i markedet. Det er derfor, kontrollere jeg på mine bedrifter 'margener mindst en gang i kvartalet. Jeg leder efter de absolutte tal, sammenligninger til sektorløsninger kammerater og konkurrenter, og enhver tendens, der kan fortælle mig, hvor stærk Elan konkurrencemæssige position kunne være.

Her er den nuværende margen øjebliksbillede til Elan og nogle af dets sektor og industrien jævnaldrende og direkte konkurrenter.

Desværre tabellen fortæller os ikke meget om, hvor Elan har været, eller hvor det går. En virksomhed med stigende brutto og overskudsgrader ofte brændstoffer sin vækst ved at øge efterspørgslen efter selskabets produkter. Hvis det sælger flere enheder samtidig holde omkostningerne i skak, dens rentabilitet stiger. Omvendt er en virksomhed med bruttoavancer der tommer nedad over tid ofte miste ud til konkurrence, og eventuelt indgå i et kapløb mod bunden på priserne. Hvis den ikke kan gøre op for dette problem ved at skære omkostninger - og de fleste virksomheder ikke kan -. Så både virksomheden og dets aktier står over for en decideret dystre udsigter

Selvfølgelig på kort sigt, den form for økonomiske chok vi for nylig har oplevet kan drastisk påvirke en virksomheds rentabilitet. Det er derfor jeg gerne se på fem regnskabsår værd af marginer, sammen med resultaterne for de bageste 12 måneder (TTM), det sidste regnskabsår, og sidst regnskabskvartal (LFQ). Du kan ikke altid nå frem til en hård konklusion om din virksomheds helbred, men du bedre kan forstå, hvad de kan forvente, og hvad man skal se.

Her er den margen billede for Elan løbet af de sidste par år.

(På grund af sæsonudsving i nogle virksomheder, tallene for den sidste periode til højre - TTM tal - ikke altid kan sammenlignes med de resultater, FY forud dem.)

Her er hvordan statistik bryde ned:

I løbet af de seneste fem år, bruttomargin toppede på 62,5% og i gennemsnit 55,7%. Overskudsgrad toppede på (1%) og gennemsnit (27,7%). Netto margin toppede på (7,1%) og gennemsnit (40,4%).

TTM bruttomargin er 50,3%, 540 basispoint værre end gennemsnittet i fem år. TTM driftsmargin er 7,1%, 3.480 basispoint bedre end gennemsnittet af den femårige. TTM nettoavance er (27,3%), 1.310 basispoint bedre end gennemsnittet det femårige.

Med negative TTM nettomargin, Elan tydeligvis ikke gør godt. Men jo bedre drifts- og nettomargin i forhold til historiske gennemsnit bør give Elan nogle tillid til, at tingene vender rundt for virksomheden
.