Følelser og hvordan de påvirker investeringsadfærd

Seneste gange har været svært for investorerne. Nogle har gjort situationen værre ved at købe og sælge på de forkerte tidspunkter. For de fleste mennesker, det normale følelsesmæssige reaktion på stigende markeder er at føle sig trygge og positive. Dette kan føre til et ønske om at øge risikovillighed og købe risikofyldte aktiver på potentielt høje priser. Det modsatte er tilfældet efter de store markedsmæssige falder. Vores følelser kan fortælle os at trække i og undgå risiko, når måske mulighederne for højere afkast er størst.

På grund af dette og andre grunde, individuelle investorer er notorisk dårlige markedsforhold timere, som det fremgår af investeringsforening kontanter strømme. For eksempel for nylig The Wall Street Journal rapporterede, at investeringsforening analysefirmaet, Morningstar, fastslået, at investorerne bidraget med mere end $ 300000000000 af nye penge til equity fonde i perioden seks år fra 2002 til 2007, meget af det nær markedets højder. Når priserne faldet, investorer indløst mere end $ 150000000000. Ifølge Hulbert finansielle Digest, de samlede omkostninger ved denne stakkels timing for lager fond investorer var mere end 42 milliarder $ for de 12 måneder, der sluttede 31. maj 2009.

Som en mulig forklaring på denne adfærd, vi kunne overveje det interessant arbejde, der bliver gjort, hvis inden for neurovidenskab, hvor forskere studerer hjernens respons på stimuli i et forsøg på bedre at forstå menneskelig beslutningstagning. Resultater er videnskabeligt bekræfter hvad adfærdsmæssige finansiering økonomer har foreslået i nogen tid: folk er ikke hard-wired at være gode investorer, fordi deres følelser og andre "normale" reaktioner kan overhale deres evne til at ræsonnere rationelt og træffe kloge beslutninger under visse omstændigheder

Hjernescanninger viser, at der er to dele af den menneskelige hjerne opererer i radikalt forskellige måder. Den præfrontale cortex er den rationelle, skid del af hjernen, der bruges i langsigtet, logisk tænkning. Det limbiske system, på den anden side, er hjernen kortsigtede, følelsesmæssige side, som ofte forårsager problemer for investorer. Under visse betingelser, kan vores følelsesmæssige hjerner tage over og få os til at gøre dårlige, irrationelle beslutninger.

I en undersøgelse offentliggjort i 2005, forskere fra Carnegie Mellon, Stanford og University of Iowa, fandt, at folk med en forringet evne til at opleve følelser gjort bedre investeringsbeslutninger på en enkel investering spil. Spillet er involveret en række runder, hvor spillerne kunne vælge, om de vil investere hypotetiske penge. Hver runde blev opbygget til at have en positiv forventet afkast på investeringen, således at en rationel aktør skal vælge at investere i hver runde, uanset hvad der skete i tidligere. Ikke overraskende blev de normale, ubeskadigede spillere ofte påvirket af de seneste resultater og var tilbageholdende med at investere efter en række tab. De spillere med nedsat følelsesmæssig funktion investeret mere regelmæssigt og klaret sig bedre, fordi de mindre påvirket af frygt og var mere villige til at tage risikoen.

Dette var blot et simpelt spil med imaginære penge. Forestil dig, hvordan dette kunne spille mere markant i den virkelige verden med flere kilder til usikkerhed og rigtige penge på spil.

Evolutionary biologer mener, at mennesket udviklede denne frygt reaktion som en overlevelsesmekanisme at beskytte mod rovdyr. Men i en verden, hvor vi ikke er truet af rovdyr, kan denne frygt systemet være over-følsom, får os til at reagere på farer, der ikke rent faktisk eksisterer. Dette kan føre til irrationelle valg og dårlige finansielle beslutninger.

Hvad kan investorerne gøre for at neutralisere virkningerne af deres følelser og gøre smartere investeringsbeslutninger? Her er nogle forslag:

Hold Disciplineret - lægge for stor vægt på kortsigtede markedsbevægelser eller populære, alarmerende marked prognoser kan få dig til at udvikle en irrationel følelse af frygt. Sluk for investeringen "støj", har tro, at markederne fungerer, og forblive engageret i dine langsigtede mål

være diversificeret -. Et ordentligt balanceret portefølje kan udjævne de op-og nedture, hvilket reducerer sandsynligheden for, at store tab vil sende din kortsigtede, følelsesmæssige hjerne i overdrive

Ignorer den seneste tid -. din hjerne Kabelforbundet at gøre fremskrivninger baseret på tidligere tendenser ved at søge ud mønstre i data, selv når ingen eksisterer. Dette kan være meget farligt at din økonomiske sundhed. Holde fokus på det lange løb og ignorere tilfældige, kortsigtede udsving

Skriv en investeringspolitik Statement -. Du skal udvikle og følge en samlet investering politisk erklæring, der skitserer dine vigtige mål og en strategi for at nå dem. At have en skriftlig politik gør det mere sandsynligt, du vil følge en forsigtig sti, når dine følelser fortæller dig andet

Afbalancér -. Konsekvent repositionering din portefølje til at målrette tildelinger er en tid-testet måde at holde din investeringsportefølje på et forudbestemt risikoniveau
.