Brug teknisk analyse at styre risici og vedligeholde øvre kvartil Ydelse

For at styre en effektiv risikostyring løsning kræver mere end beregningen af ​​VaR. I sidste ende et vellykket risikostyring program kræver udførelse af en effektiv sikring. Teknisk analyse er et vigtigt element i denne strategi.

Seneste markedsforhold tilbageførsler som følge af subprime-smelte ned er helt klart en stærk markedsposition korrigere begivenhed. Uanset om du arbejder i risikoen afdeling af en stor bank med mange ansatte eller en lille fond af fonde som co-manager, du deler de samme grundlæggende bekymringer vedrørende forvaltningen af ​​din portefølje (r).

1 . hvordan man kan opretholde øvre kvartil præstationer,
2. hvordan du beskytter aktiver i tider med økonomisk usikkerhed,
3. hvordan til at udvide forretning omdømme at tiltrække nye klient aktiver

Det er stadig almindeligt i den finansielle sektor for at høre erfarne porteføljeforvaltere oplyse deres risikostyring program består af timing markedet ved hjælp af deres overlegne aktiv plukning færdigheder. Adspurgt lidt længere det viser sig, at en vis forvirring eksisterer, når det kommer til afdækning og brug af derivater som en risiko ledelsesværktøj.

Risikostyring analyse kan helt sikkert være en intensiv proces til institutioner som banker eller forsikringsselskaber der har tendens til at have mange forskellige afdelinger hver med forskellige mandater og evne til at føje til profitcenter i moderselskabet. Men ikke alle virksomheder er dette kompleks. Mens hedgefonde og pensionsordninger kan have en stor aktivmasse, har de tendens til at være ligetil i bestemmelsen af ​​risikoen.

Mens Value-at-Risk almindeligt kendt som VaR går mange år tilbage, det var først 1994, da JP Morgan Bank udviklet sin RiskMetrics model, VaR blev et dagligt syn for finansielle institutioner til at måle deres risikoeksponering. I sin enkleste form, VaR måler det potentielle tab af en portefølje over en given tidshorisont, sædvanligvis 1 dag eller 1 uge, og bestemmer sandsynligheden og størrelsen af ​​en negativ bevægelse markedet. Så hvis VaR for et aktiv bestemmer et tab på $ 10 mio en uges, 95% konfidensniveau, så er der en 5% chance værdien af ​​porteføljen vil falde mere end $ 10 millioner over en given uge i året . Ulempen ved VaR er dens manglende evne til at afgøre, hvor meget af et tab er større end $ 10 millioner vil forekomme. Dette reducerer ikke dens effektivitet som en kritisk risikomåling værktøj.

En forsvarlig forvaltning strategi risiko skal integreres med derivathandel afdelingen. Nu hvor Portfolio Manager er klar over risikoen, han står over for, skal han gennemføre en form for risikoreducerende strategi for at mindske risikoen for en uventet marked eller den økonomiske begivenhed fra at reducere sin portefølje værdi af $ 10 millioner eller mere. 3 muligheder er tilgængelige.

1. Må ikke noget - denne ikke vil se gunstig for investorerne, når deres investering lider et tab. Omdømme lider og netto uafgjort ned af aktiver vil sandsynligvis resultere;
2. Sælg $ 10 millioner porteføljen - Kontant er døde penge. Ikke godt for afkast i tilfælde markedet korrigere begivenhed opstår ikke i flere år. Være alt for forsigtig holder en god portefølje Manger fra at opnå top kvartil status
3. Hedge - Det menes af alle af verdens største og mest avancerede finansielle institutioner til at være svaret.

Lad os undersøge, hvordan det gøres.

Afdækning er virkelig meget enkel, og når du forstår konceptet, vil mekanikken forbløffe dig i deres enkelhed. Lad os undersøge et $ 100.000.000 aktieportefølje, der sporer S & P 500 og en VaR beregning af $ 10 millioner. En erfaren CTA vil anbefale porteføljeforvalteren sælge korte 10000000 $ S & P 500 indeks futures på Futures Exchange. Nu, hvis porteføljen tab $ 10 millioner hækken vil vinde $ 10 millioner. Nettoresultatet er nul tab.

Nogle kritikere vil hævde markedet korrigere begivenhed kan ikke ske i mange år, og resultatet af tabet fra hækken vil påvirke afkast. Mens sandt, er der et svar på dette problem, som er genstand for heftig debat. Efter alt, hele formålet med at gennemføre en hæk er på grund af den manglende evne til præcist at forudsige timingen af ​​disse betydelige markedsmæssige korrigere begivenheder. Svaret er brugen af ​​teknisk analyse til at hjælpe med placeringen af ​​købe og sælge ordrer på din hæk.

Teknisk analyse har evnen til at fjerne følelsesmæssige beslutninger fra handel. Det giver også den erhvervsdrivende med en objektiv betragtning af den seneste begivenheder og tendenser samt mere langsigtede begivenheder og tendenser. For eksempel vil et hoved og skuldre dannelse eller en dobbelt top indikere en vigtig rally kan komme til en ende med en nært forestående korrektion at følge. Mens timingen kan være i tvist, er der ingen tvivl en fuld hæk er berettiget. Nå en stor støtte niveau kunne berettige afvikling af 30% af hækken med forventning om en pull tilbage. En afrunding bund formation skal angive fjernelse af hækken i sin helhed, mens de afventer påbegyndelse af en større rally.

Det er klart, at en stærk markedsposition korrigere begivenheder forekommer sjældent, i omegnen af ​​hver 10 til 15 år. Alligevel mange mindre rettelser og pullbacks kan alvorligt skade afkast, fond ydeevne og omdømme.

Hvis du nogensinde har stået over for kommende kvartalsvise indtjening eller en topping formation, som har forårsaget dig til at overveje konkurs, så skal du have først betragtet som en hæk anvendes i forbindelse med beviser fra en velgennemtænkt analyse af tekniske indikatorer. Tilsammen er de et kraftfuldt værktøj, men kun for dem, der har den indsigt til at overveje aktiv beskyttelse så vigtig som store afkast. Jeg garanterer din konkurrence forstår, og det gør dine kunder, der bliver mere og mere sofistikerede hvert år. Det er vigtigt, at du også gør
.