Stock Option Omkostninger og ansvarlighed

De direkte omkostninger til aktionærerne i stockoption kompensation er udvanding af deres ejerandel. En fælles ledelsesmæssige respons på fortyndingen er at tilbagekøbe udestående aktier. Problemet med denne løsning er, at den fortærer virksomhedens midler, der kan være mere rentabelt udstationeret. Shocking indirekte omkostninger regnskabsmæssige regler, der ikke kræver medarbejdernes stockoptions registreres som en udgift på resultatopgørelsen. Dette udmønter sig i indtjeningen per aktie tal, overdrive faktiske indtjening for virksomheder med udøvende stockoptions udestående. Selv de udvandet indtjening per aktie tal afspejler ikke disse omkostninger.

Derfor skal du justere tallene indtjening for omkostningerne af muligheder. At gøre dette er ikke let, men for ikke alle oplysninger nødvendigvis findes i regnskabet. Du er nødt til at undersøge fodnoterne til noget, der hedder udhæng, som er den procentdel af det selskab, som udestående stockoptions ville repræsentere, hvis de blev udnyttet. Den gennemsnitlige procentdel har eksploderet fra under 10% for et par år siden til næsten 15% nu.

Alligevel de faktiske omkostninger ved optioner ikke præsenteres direkte, selv om der er nogle fodnote afsløring om dette. De reelle omkostninger svarer til prisen på udnyttelsestidspunktet minus det beløb den udøvende betaler (udnyttelseskursen). Dette er den sandeste mål for omkostninger, fordi selskabet kunne have genereret så meget ved at sælge de optioned aktier til andre på den fremherskende pris i stedet for på optionsprisen. Udgifterne til udøvende stockoptions er betydelig, averagingabout 5% af de årlige indtjening blandt S & P 500 virksomheder og i nogle tilfælde beløber sig til halvdelen af ​​de indberettede indtjening, herunder på Yahoo !, Polaroid, og Palm.9 In mindre dramatiske, men stadig slående eksempler, hvis stockoptions blev registreret som en omkostning, ville 1999-indtjening i nogle af de store selskaber skåret: Cisco, 24%; Microsoft, 12%; IBM, 8%; og Oracle, 16% .10 Disse omkostninger effekter strækker i mange år, afhængigt af livet af optionerne. På mange virksomheder, optioner har en levetid på fem år. I stigende grad, virksomhederne udvide deres liv til så længe som 10 og 15 år.

Ansvarlighed

Juridiske regler er dårligt rustet til politiet udøvende kompensation. Den generelle holdning af amerikanske domstole er at evaluere kompensationsspørgsmål, hvis overhovedet, i henhold til en standard affald. Denne standard forstyrrer sjældent virksomhedernes beslutninger. Affald kræver temmelig meget den irrationelle smide af virksomhedernes aktiver på måder beslægtet med dumping vognlæs af kontanter i Hudson River. I tilfælde af udøvende kompensation, amerikanske domstole er ganske ydmyg til ledelsen faktisk.

Som for oplysningskrav værdipapirer love, SEC kræver store og fokuseret videregivelse af topchef kompensation i komparative ydeevne diagrammer. Ikke desto mindre virksomheder fortsætter med at strukturere udøvende lønpakke, så de don &'; t dukke op i nederste linjenumre. For eksempel, efter regnskabsstandardudstedere fastslået, at en reduktion i udnyttelseskursen for en tidligere udstedt option skulle registreres som en udgift på resultatopgørelsen, mange virksomheder valgte i stedet at forlænge levetiden af ​​optionen.

Uden effektive juridiske eller regnskabsmæssige regler, chefen opgave for politiarbejde udøvende kompensation ligger hos virksomhedens bestyrelse. Bestyrelsesmedlemmer skal insistere på, at udøvende kompensation pind individuelle bidrag til virksomhedernes præstationer. Måling udøvende præstation af erhvervslivet lønsomhed er den mest definitive målestok med hensyn til aktionær samt arbejdskraft interesser. Ved måling ydeevne bør virksomhederne reducere indtjeningen med de beskæftigede i den pågældende virksomhed eller den indtjening firmaet bevarer kapital
.