Value Stock Crash Reaches 50 pct

Måske (fuldstændig ignoreret af medierne) snippet vil vække din opmærksomhed: den 18. december, 2007, næsten 50% af alle Investment Grade Value Aktier var nede et gennemsnit på over 30% fra deres 52-ugers højder ... Dow og S & P 500 var faldet kun 7%!

Man skulle tro, at der ville være en temmelig klar sondring mellem Value Aktier og vækstaktier. Men en time eller mindre forskning, og nogle ikke Wall Street analyse, vil mudret vandene betydeligt. På bagsiden af ​​vores sind, de fleste investorer tænker på Value Aktier som mere konservative investeringer end vækstaktier, for det meste større, gennemprøvet og rentable virksomheder, der er en hel del sikrere end deres Vækst Stock brødre. Værdi bestande, du vil bestemme, er dem, der:..

* Tendens til at handle til en lavere pris i forhold til deres fundamentale

* Er undervurderet og har en god forventning om pris påskønnelse

* Markedspladsen opfatter at være undervurderet baseret på kriterier såsom P /E, pris-til-bog-forholdet, udbytteprocent osv

* Har været i unåde og er relativt billigt i forhold til den værdien af ​​deres aktiver.

* Handel til en P /E ratio er lavere end den gennemsnitlige markedspris P /E ratio som følge af faldende priser i stedet for at forbedre fundamentals.

Overraskende, særkende af Value Aktier er prisen. Hvordan prisen på aktien vedrører dens grundlæggende, og hvis det virkelig undervurderet, hvor god er chancerne for den pris til at gå op? Definitionerne nævner udbytte, forskellige forhold regnskab, og markedsstemning. Problemet er, at der ikke er nogen reelle benchmarks eller detaljerne at kæle op til for udvælgelse beslutningstagning formål. Hvad Wall Street etiketter som en Value Stock er i virkeligheden en bestand, der, på et bestemt tidspunkt, sælger til en god pris ... en meget midlertidig ting. Når bestanden stiger i pris, Value Stock mærket forsvinder.

vækstaktier, på den anden side, er de fleste ofte tænkt som prangende nystartede, højteknologiske innovatorer, og generelt mere spekulative enheder, der skal behandles forsigtigt. Disse er brød og smør af både vækst og Index Funds og er den slags, at medierne dækker mest omfattende. De mest populære definitioner beskriver vækstaktier som de virksomheder, der:

* Er voksende indtjening og /eller indtægter hurtigere end deres branche eller det samlede marked

* Betale lidt eller ingen udbytte, foretrækker. at bruge deres indkomst til at finansiere ekspansion.

* er unge, med ringe eller ingen indtjening historie, og som er værdiansat på baggrund af forventede fremtidige indtjening. Salg

* har høje pris-indtjening nøgletal .

* er i øjeblikket voksende indtjening med potentiale til at fortsætte med at vokse indtjening 15% til 30% årligt for de næste et til tre år.

Lige så overraskende, for mig alligevel, er, at prisen er kun nævnt som en del af den høje P /E ratio forventning om, at være forenelig med vækst- Stock identitet. Dette skyldes, at prisen er en tertiær betragtning i denne iboende spekulative område, og ikke nær så relevant som de kvartalsvise analytiker fremskrivninger, brændstof hysteri ... i begge retninger.

Jeg er ikke uenig med behovet for sondringer som denne, men jeg har et problem med den manglende sammenhæng i, hvem der gør mærkningen, hvor fordomsfri det kan muligvis være, og så er dette en stort problem: næsten enhver bestand derude kan ses som den ene eller den anden, selv på samme tid, med næsten alle, der ejer en lommeregner og der mener de har evnen til at forudsige fremtiden. Er fast ejendom, hjem bygning, og de finansielle vækstaktier i de seneste tre år nu Value Aktier, og som af de nuværende Værdi Aktier vil opnå vækst Stock fremtrædende plads i 2008 eller 2009? Tilsvarende problematisk er opfattelsen, at en Value Stock skal være sikkert og fuld af kvalitet, og den antagelse, at en investeringsforening fuld af vækstaktier bare har at vokse i ... værdi!

Det er tid til at finpudse disse definitioner en Scooch, om ikke af anden grund end at erkende, at de begge er med vilje fleksible begreber, der forsøger at sammenligne de aktuelle aktiekurser, enten med tidligere resultater eller med fremtidige potentiale. To ting om børsnoterede selskaber, at de fleste investorer og spekulanter sandsynligvis ville enige på er disse: (1) Høj P /E, urentable, ikke-udloddende, er mindre tilbøjelige til at være omkring i deres nuværende form 10 år fra nu, end unge virksomheder rentable, udloddende, lav P /E, etablerede virksomheder; og (2) At den nuværende markedspris for en sikkerhed er lige så meget eller mere en funktion af udbud og efterspørgsel, aktuelle begivenheder og deres medier spin og verdenspolitikken, end det er en funktion af virksomhedens årsregnskab. MEN, bruge mere tid inde i en virksomheds regnskab sikkert hjælper med at identificere: stabilitet, konsistens, generelle kvalitet, og den økonomiske levedygtighed på lang sigt.

Med andre ord, hvad jeg leder efter er et udvalg univers af fundamentalt værdifulde virksomheder, der kan forventes at forblive på den måde for en betydelig periode, ikke bare en masse tilfældige symboler, at nogen mener, er i salgspriser garage. Med en stabil, fundamental-værdi eller kvalitet univers for at vælge fra, kan vi bruge Market Pris til at bestemme både: når en bestand kan købes til en god pris, og når hver af vores individuelle bedrifter er vokset nok for os at realisere en rimelig fortjeneste.

S & P Corporation udgiver en standardiseret indtjening og udbytter ranking system, som adskiller lagre med gennemsnitlige og bedre grundlæggende kvaliteter fra dem med mindre økonomiske styrke og levedygtighed. Det er især nyttig, fordi den udelukker markedsanalyse og prognoser i fremtiden, og dermed fjerne enhver form for hype uanset hvad. Det stikker med rene fundamentals, tal finansielle rapport, og nøgletal ... markedspris er ikke et problem. Som med alle omsættelige værdipapirer, vil ethvert medlem af denne udvalgt gruppe af ca. 450 højere grundlæggende kvalitet selskaber varierer i Market Pris i begge retninger afhængig alle de sædvanlige markedsmæssige faktorer ... men deres grundlæggende kvalitet forbliver konstant, uanset. Jeg tænker på denne gruppe af særligt succesrige virksomheder som Investment Grade Value Aktier, og jeg ser dem til at producere over gennemsnittet vækst i driftskapital årligt og i markedsværdi cyklisk. Erfarne investorer ved bedre end at forholde Market Pris med soliditet af en virksomheds regnskab ... især under aktiemarkedet korrektioner.

Fire nye sæt af statistik er ved at blive udviklet til GRATIS og eksklusiv brug af sande værdi Investorer , og de bør være tilgængelige på internettet i begyndelsen af ​​2008:.

* Den Investment Grade Value Stock Index (IGVSI), der sporer markedsværdien af ​​de bestande, der er beskrevet ovenfor

* Issue Bredde statistik, af de ca. 450 bestande i IGVSI, spore daglige antal fremme og faldende spørgsmål.

* Ny Høj og New Low Statistik hjælp til at lokalisere konjunkturudvikling inden for Equity universet.

* En skærm af antallet af "bargain lagre" i IGVSI er med til at bekræfte ikke-investeret smarte kontante niveauer i aktieporteføljer

Bemærk: 2. udgave af "hjernevask" er her
. !.