Mens du så Egypten ... Obama foreslår at End Fannie og Freddie

Mubarak er fortrængt! Egyptiske borgere oplevede kulminationen på 10 års stigende frustration af reglen om præsident Hosni Mubarak til slut at ende i sidste uge. Protesterne i gaderne af millioner i Kairo og andre større byer, der startede den 18. januar kom til et hoved på fredag ​​februar 11, 2011 med fratrædelse Mr. Mubarak. Mens det tog nationale optøjer og massive strejker i Egypten for at afslutte 30-års-reglen af ​​landet &'; s præsident; hjemme i USA ser det ud til, at vores egen præsident Obama & Finansminister Geithner vil ende de mere end 70 år dominans af realkreditmarkedet af den føderale regering.

Idé så stor det blev gjort to gange. Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) blev startet i 1938 under Roosevelt administrationen og Freddie Mac (føderale boliglånet pant Corporation) blev oprettet i 1970 under Nixon administrationen. Kort sagt begge blev skabt med henblik på at øge udbuddet af penge til rådighed for realkredit og stigende, og især at øge penge til rådighed til nye boligkøb. Hvert selskab implementeret deres mission ved at købe realkreditlån på det sekundære marked fra forskellige finansielle institutioner, så samle lånene sammen og ompakning dem som en enkelt sikkerhed, der skal sælges på det åbne (bond) marked. Men for de seneste to årtier har der været stigende opkald inden Kongressen og ud over at forny, reform, eller decideret afslutte de to selskaber, som hver af dem blev kørt fast i finansskandaler, der krævede ændringer i den øverste ledelse og gentage deres finansielle situation.

Og selvfølgelig som skatteydere er vi alle smerteligt klar over, at i løbet af 2008 &ldquo den; finanskrisen &"; musikken stoppede spiller, og disse selskaber gik ind Federal conservatorship ved en kombineret redningen omkostninger på mere end 154 milliarder $. Nå den 11. februar, mens rygterne om Mubaraks tilbagetræden vendt til sandheden Obama administration annonceret gennemgribende planer om at lukke ned begge de urolige pant giganter i 2018 eller sooner.1

Da han mødtes med pressen, Treasury Secretary Timothy Geithner citerede “ meget bred enighed &"; at regeringen bør spille “ en meget mindre rolle &"; på boligmarkedet. (Det er den Treasury &'; s skøn.) 2,3

Den ende af boligmarkedet, som vi kender det? Siden flytter ind conservatorship den 7. september 2008 kloge hoveder, økonomer, politikere, bankfolk og boliger analytikere har alle mente, hvad de mener der skal ske med Fannie Mae og Freddie Mac. Finansministeriet &'; s rapport tilbyder tre forslag til Kongressen, med håb om lovgivningen spirende med 2014.1,2,4,5

• Mulighed 1. Regeringen går væk fra realkreditmarkedet bortset fra FHA (Federal Housing Administration), VA (Veterans Administration) og et par andre målrettede programmer designet til at hjælpe landmænd, lav indkomst, og moderat indkomst boligkøberne.
• Mulighed 2. Regeringen tilbyder en form for downside beskyttelse. Ud over at sikkerhedskopiering boliglån via de i valgmulighed 1 enheder, ville det også give “ genforsikring &"; at sikre private realkreditlån i tilfælde af en fast ejendom afmatning og /eller recession. Men garantien ville kun gælde i en krise
• Mulighed 3. En variation af mulighed 2, der ville give en “ genforsikring &"; bagstopper for en række pant investeringer, der allerede er sikret ved private forsikringsselskaber. &Ldquo; genforsikring &"; ville træde i kraft, hvis en privat forsikringsselskab ikke kunne betale (dvs. hvis aktionærerne blev udslettet).
proces. Obama administration vil gerne se en fem år til syv år velordnet vind ned fra begge instanser i en tre-steps.2,6
• Trin 1. Mellem nu og 2014 regeringen gradvist reducerer tilskud til boligmarkedet. Det konforme lån grænse for Fannie og Freddie – nu $ 729,000 i nogle byområder – er planlagt til at skrumpe til $ 625,000 i oktober. Desuden ville Fannie og Freddie begynde at kræve 10% ned for alle lån og gebyrer vil stige for statsgaranti. Dette begrebsmæssigt skal prissætte regeringen ud af markedet som privat finansierede realkreditlån skal koste mindre end regeringens sponsoreret lån
• Trin 2. Start omkring 2013-2014, vil den føderale Regering og" fremskynde overgangen &"; (i Geithner &'; s ord) til et realkreditlån marked baseret på privat kapital med regeringsindgreb forekommer kun efter behov
• Trin 3. Denne fase er afhængig af Kongressen. Ideen er, at ved midten af ​​dette årti dukker lovgivning uddyber Mulighed 1, Mulighed 2 eller Mulighed 3 ovenfor i detaljer, og en ny lov er passeret.
Den endelige resultater, utilsigtede konsekvenser, og forskellige synspunkter. Ved udgangen af ​​dette årti, kunne det være betydeligt sværere at købe en bolig. Når regeringen kommer ud af realkreditmarkedet (eller i det mindste drastisk reducerer sin rolle), en stor tilstrømning af privat kapital skal strømme ind i huset for at erstatte den føderale tilskud, med en bred vifte af sandsynlige mulige virkninger.
• Treasury-afdelingen mener, at løsningsmodel 1 vil kunne reducere adgangen til kredit for nogle hjem købere, og at det ville forlade regeringen uden redskaber til at gribe ind i en fremtidig krise. 7
• Wall Street Journal har en tæller tro, hvis Mulighed 1 scenarie indtræffer. “ Hvis regeringen står til side, ville det bane vejen for alternative former for finansiering, som dækkede obligationer, der nu kan &'; t konkurrere i USA på grund af regeringens favorisering for de 30 års lån model. Dette ville åbne muligheder for låntagerne ved at øge mangfoldigheden af ​​finansieringen &"; 7
• Jeg vil sige, at du kunne se betydeligt færre fastforrentede realkreditlån (FRMs) og flere rentetilpasningslån (arme) under valgmulighed 1. Faktisk ville du sandsynligvis se færre FRMs selvom Options 2 eller 3 blev valgt af kongressen.
• En 30-årig fast rente og afdrag kan blive væsentligt dyrere. Hvor meget dyrere? I begyndelsen af ​​februar, Credit Suisse forventes, at renten på en grundlæggende 30-årig FRM kan stige med op til 2%, hvis Fannie og Freddie disappeared.8
• Store banker kunne få fat i en større bid af realkreditmarkedet. Som kunne placere landet tilbage på too big to fail spor hele igen
• Højere renter på realkredit kan have en negativ indvirkning boligsalget - og til gengæld huspriser.

Eller …
at gøre hjem “ mere overkommelig &"; vi måske se en anden opsving i forskellige former for rentetilpasningslån udstedt af banker, som vi gjorde i perioden 2003-2007, der som husker ikke faired overordentlig godt for mange låntagere. For nu vil vi alle nødt til at vente og se, hvordan denne nye skabelse tager sin endelige form. Forhåbentlig bedre boligmarked

Citater
1 &ndash!; money.cnn.com/2011/02/11/news/companies/fannie_mae_freddie_mac_white_house_proposal/[2/11/11]
2 – usatoday.com/money/economy/housing/2010-10-21-fannie-mae-freddie-mac-bailout_N.htm [10/22/10]
3 - cnbc.com/id/41529671 [2/11 /11]
4 – blogs.abcnews.com/george/2011/02/the-end-of-fannie-mae-and-freddie-mac.html~~V [2/11/11]
5 &ndash ; nytimes.com/2011/02/12/business/12housing.html [2/11/11]
6 – finance.fortune.cnn.com/2011/02/11/fannie-mae-the-long -goodbye /[2/11/11]
7 – http: //online.wsj.com/article/SB10001424052748704657104576141891006477826.html
8 – cnbc.com/id/41533702 [2/11/11]
.