Commercial Real Estate: Outlook på Power morgenmad

Jeg havde lejlighed til at sidde i på Det Internationale Råd for Butikscentre (ICSC) årlig “ Power Breakfast &"; der spillede nogle høje powered institutionelle investorer som paneldeltagere. De omfattede Erwin Aullis, administrerende direktør for Transwestern Investment Company, Stanley L. Iezman, formanden for amerikanske Realty Advisors, Inc., og Glen Sonnenberg, formanden for Legg Mason Real Estate Services. Panelet blev bestyret af Mark Schurgin, formanden for de fesitval Virksomheder

Det er nogle kraftige kommercielle fast ejendom fondsforvaltere der don &';. T selv komme ud af sengen for en del mindre end $ 50 millioner! De var der for at give os nogle af deres tanker om, hvordan økonomien vil påvirke kommerciel investering i fast ejendom, hvor renten kan ledes i det kommende år, og hvordan køb og salg parametre har ændret sig til indkøbscenter ejere.

Nogle af de tanker, der kom fra disse fyre var temmelig indsigtsfulde. Her &'; s hvad jeg fik fra morgenmad, som jeg tror, ​​du &'; ll finde interessant:

1. Erhvervsejendomme långivere er overskyllet i penge takket være Collateralized Debt Obligations. Disse er afledte gældsinstrumenter, der tillader långivere til dramatisk øge deres evne til at rejse penge til lave samlede omkostninger.

2. Den aldrende befolkning og pensionering af Baby Boomers betyder, at der er en stor luns af pensionering penge på udkig efter alternative indtjeningsmuligheder … tror “. indkomst ejendom &";

3. Store fonde tager på mere fast ejendom, hvilket gør det en legitim “ investering klasse &"; som aktier og obligationer.

4. Det REIT Index steg 35% sidste år, trouncing S & P 500.
Store byområder kan forvente lave cap satser i de kommende måneder, hvilket betyder, at der er muligheder i sekundære områder, men du stadig nødt til at passe på &ldquo ; tertiære &"; markeder, ligesom Detroit og St. Louis.

5. Endnu overforsyning af erhvervsejendomme er ikke i beviser.

1031 /Lejere-In-Almindelige købere er tørring op, langsommere pris påskønnelse.

6. “ A &"; kvalitet kommercielle ejendomme bliver “ commoditized, &"; hvilket betyder, at der er reelle muligheder i “ B &"; og “ C &"; produkt.

7. De store spillere er at komme ud af ejerlejlighed produkt på betydelige rabatter til oprindelige prisforlangende (hvilket betyder at du kan få et dejligt hjem for billige). Det var i beviser i San Diego og South Florida. Boligprojekter tager en bagsædet til kommercielle i hovedet på de store investorer.

Der &'; s. nogle gode intelligens i disse observationer for nogen seriøs omkring investere i erhvervsejendomme i år

De sidste par minutter af sessionen var afsat til en gruppe enighed om, hvor renten og cap satser ville være et år fra nu. Selvom det ikke er en rigtig forudsigelse, følelsen af ​​værelset var, at Prime Rate ville være 0,75% til 1% lavere, kommercielle pant satser for “ A &"; produkt ville være omkring 0,25% til 0,5% højere end i dag, og cap satser for klasse “ A &"; egenskaber ville være væsentlige uændret.

Mine konklusioner er, at der vil være nogle muligheder for at tjene penge i mindre erhvervsejendomme i fjerntliggende områder og mindre markeder i byerne. Nybyggeri og andre “ merværdi &"; projekter bør også gøre godt. En advarsel er ikke begå den fejl, at huslejen vil fortsætte med at tendensen opad, selv om. Ophold konservative i dine fremskrivninger, og du bør være i stand til at ride ud enhver recession, der kan følge i kølvandet på mulige Kongressens skat vandreture
.