Cash is King: The Long Term værdi i Udbytte Aktier

Fra det 17. århundrede til begyndelsen af ​​det 19. århundrede, udbytter var hovedårsagen til, at de fleste mennesker blev involveret i børsen. Selvom spekulation var ganske almindeligt blandt tidlige aktiemarkedet deltagere, blev det traditionelt betragtes som en form for gambling, ikke ulig væddemål på hestevæddeløb eller gambling ens lønseddel på et spil blackjack. Legendary investor Benjamin Graham, skriver i det tidlige 20. århundrede, berømt rådede investorer mod at spekulere på aktiekurserne, rådgive dem til i stedet at se aktiebesiddelser som fordringer på en indkomstskabende virksomhed. Et af Grahams syv kriterier for en ønskelig fælles lager blev "fortsatte udbytte i mindst de sidste 20 år."

I dag, dette synspunkt kan synes forældet. Da Ben Graham skrev Intelligent Investor, det gennemsnitlige afkast på Dow Jones Industrial Average var omkring 4%, næsten det dobbelte, hvad renten på den DJIA er i dag. I de dage, hvor 4% udbytte udbytter var standard, ville en aktionær kun brug for at få 3% om året i kursgevinster for at få et tilfredsstillende årligt afkast på 7%. I dag er prisstigninger ses som bidrager meget mere værdi end udbytte gør. I et marked, hvor udbytte renten på S & P 500 aktier sjældent overstiger 2%, kan det være fristende at se udbytte investeringer som anakronistisk. Dette har været den dominerende opfattelse i den finansielle presse, hvor du er mere tilbøjelige til at høre om, hvordan tilstanden af ​​fagforeningen adresse kan påvirke markedet, end hvordan udbytte kan bidrage til afkastet på din portefølje.

Men i det mindste i nogle kredse, udbytte synes at være at gøre et comeback. Mange populære investere hjemmesider, såsom motleyfool.com og CBS MoneyWatch, er begyndt offentliggøre artikler fortræffeligheder udbytte lagre som bolværk mod luner den ustabile moderne investere klima. Motley Fool har en hel afdeling helliget til udbytte og indkomst investere, og mange investeringsforeninger har midler afsat til udbytte og indkomst investere. Årsagerne til den fornyede interesse for udbytte er temmelig indlysende. Folk ønsker en portefølje med en stabil indtægt samt potentialet for kapitalgevinster, og udbytte lagre giver en større chance for dette end nogen andre investeringer instrument. Det virkelige spørgsmål er, med gennemsnitlige udbytter bliver så lav, hvordan kan investoren plukke udbytte lagre, der har et skud på at slå markedet på lang sigt?

Den første ting at huske på er, at selv i dag, der er bestande derude, der kaste imponerende udbytte. Selvom det gennemsnitlige udbytte på s & P 500 er ganske lav, er der mange “ diamanter i den ru &"; til rådighed for investorer, der er villige til at shoppe rundt. På det tidspunkt dette skrives, Verizon Communications (NYSE: VZ), en komponent i Dow Jones Industrial Average, betaler et udbytte på 42 cents per aktie, for et udbytte på 5,32%. Pfizer (NYSE: PFE), en anden DJIA komponent betaler et udbytte på 20 cent per aktie, for et udbytte på 4,17%. Andre DJIA virksomheder med udbytter over 3% bl.a. Johnson og Johnson (NYSE: JNJ), AT & T (NYSE: T), og Merck (NYSE: MRK). Pr Feb 21, 2011, den gennemsnitlige udbytteprocent på Dow Jones Industrial Average var 2,69.

Det store billede her er, at mens udbytte renter er faldet over tid, har de næsten ikke forsvundet. Men dette er ikke enden på historien

Der er en kilde til værdi skjult i udbytte, som de fleste investorer konsekvent savne:. Kapaciteten for virksomheder at hæve udbytte over tid. Det er helt almindeligt for ledelsen til at øge deres selskab &'; s udbytte efter en periode med vækst eller salg af aktiver. Disse stigninger er ikke altid permanent, men virksomheder med en langsigtet (dvs. 20 år plus) registrering af hæve deres udbytte år efter år sjældent bryde tendensen. Hvorfor er dette vigtigt? Der er to grunde. Man kan virksomheder med en langsigtet track record for udbytte øges bevise, at deres udbytte stigninger er rimeligt forhold indtjeningsvækst, hvilket er vigtigt, fordi en-off udbytte som følge af salg af aktiver rent faktisk kan være et tegn på en virksomhed i tilbagegang. To, aktier, hvis udbytte stiger over tid indeholder potentialet for skjulte indtjening, som udbytte stiger indebærer rentestigninger for aktier købt før raise i dividende udbetaling. Hvis, over en 10 årig periode, en bestand &'; s pris og udbyttebetaling både dobbelt, det børsnoterede afkast på denne bestand forbliver den samme, men afkastet på aktier købt i starten af ​​perioden er faktisk steget, fordi udbyttet er fordoblet i forhold til aktiekursen i starten.

Selvfølgelig et stort udbytte er ingen grund til at løbe ud og sætte hele din netto værdi i en virksomhed med fundamentals svage. Men for value investorer med øje stabil, langsigtet, trinvis udvikling, udbytte lagre med en langsigtet track record af sammenhængende udbytte stiger kan være et værdifuldt aktiv for en diversificeret portefølje
.